Үндсэн ялгаа – Өрийн харьцаа ба өрийн өмчийн харьцаа
Компаниуд өндөр ашиг олох зорилготойгоор янз бүрийн өсөлт, тэлэлтийн стратеги баримталдаг. Ийм стратегийн хувилбаруудыг санхүүжүүлэхдээ ихэвчлэн өөрийн хөрөнгө, өр эсвэл хоёуланг нь хослуулан ашиглаж болох хөрөнгийн шаардлагыг ашиглан дүн шинжилгээ хийдэг. Ихэнх компаниуд аль алиных нь үр шимийг хүртэхийн тулд өр болон өмчийн зохистой хольцыг хадгалахыг хичээдэг. Өрийн харьцаа ба өр, өөрийн хөрөнгийн харьцаа хоёрын гол ялгаа нь өрийн харьцаа нь өрийн хэмжээг хөрөнгийн харьцаагаар хэмждэг бол өр ба өөрийн хөрөнгийн харьцаа нь хувьцаа эзэмшигчдийн өгсөн хөрөнгөтэй харьцуулахад компани хэр их өртэй болохыг тооцдогт оршино.
Өрийн харьцаа гэж юу вэ
Өрийн харьцаа нь компанийн хөшүүргийн хэмжүүр юм. Хөшүүрэг гэдэг нь санхүүжилт, хөрөнгө оруулалтын шийдвэрийн үр дүнд зээлсэн өрийн хэмжээ юм. Энэ нь хөрөнгийн хэдэн хувийг өр зээлээр санхүүжүүлж байгаа талаарх тайлбарыг өгдөг. Өрийн хэмжээ их байх тусам компанид учирч буй санхүүгийн эрсдэл өндөр байна. Энэ харьцааг мөн өр, хөрөнгийн харьцаа гэж нэрлэдэг бөгөөд дараах байдлаар тооцно.
Өрийн харьцаа=Нийт өр / Нийт хөрөнгө 100
Нийт өр
Үүнд богино болон урт хугацааны өр багтана
Богино хугацааны өр
Эдгээр нь нэг жилийн дотор төлөгдөх одоогийн өр төлбөр юм
Жишээ нь Дансны өглөг, хүүгийн өглөг, ороогүй орлого
Урт хугацааны өр
Урт хугацаат өр төлбөрийг нэг жилээс дээш хугацаанд төлөх ёстой
Жишээ нь Банкны зээл, хойшлогдсон орлогын албан татвар, ипотекийн бонд
Нийт хөрөнгө
Нийт хөрөнгө нь богино болон урт хугацааны хөрөнгөөс бүрдэнэ.
Богино хугацаат хөрөнгө
Ерөнхийдөө эргэлтийн хөрөнгө гэж нэрлэдэг бөгөөд эдгээрийг нэг жилийн дотор бэлэн мөнгө болгон хөрвүүлэх боломжтой.
Жишээ нь Авлага, урьдчилгаа төлбөр, бараа материал
Урт хугацаат хөрөнгө
Эдгээр нь нэг жилийн дотор бэлэн мөнгө болж хувирахгүй эргэлтийн бус хөрөнгө юм
Жишээ нь Газар, барилга, машин механизм
Өрийн санхүүжилтийн давуу тал
Бага хүү өгөх
Өрийн төлөх хүү нь хувьцаа эзэмшигчдийн хүлээгдэж буй өгөөжтэй харьцуулахад ерөнхийдөө бага байна.
Өмчийн санхүүжилтээс хэт хамааралтай байхаас зайлсхийх
Өөрийн хөрөнгийн санхүүжилт нь өрийн санхүүжилттэй харьцуулахад өндөр өртөгтэй байдаг, учир нь өөрийн хөрөнгөд татвар төлөх ёстой байтал өр дээр татвараа хэмнэх боломжтой
Өрийн санхүүжилтийн сул тал
Хөрөнгө оруулагчдын сонирхол багатай компаниудад
Энрон, Лехман Бротерс, WorldCom зэрэг дэлхийн хамгийн алдартай компаниудыг багтаасан их хэмжээний өрийн улмаас олон компани дампуурлаа зарласан. Өндөр өр нь өндөр эрсдэлийг илтгэдэг тул хөрөнгө оруулагчид ийм компанид хөрөнгө оруулахаас эргэлзэж магадгүй
Санхүү авах хязгаарлалт
Банкууд хөшүүргийн тодорхой хувиас хэтэрсэн пүүсүүдэд зээл олгохгүй байх бодлого баримталж болзошгүй тул шинээр зээл олгохын өмнө одоо байгаа өрийн харьцаанд онцгой анхаарал хандуулдаг.
Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа гэж юу вэ
Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа нь компанийн санхүүгийн хөшүүргийг хэмжихэд ашигладаг харьцаа бөгөөд компанийн нийт өр төлбөрийг хувьцаа эзэмшигчдийн өмчид хуваах замаар тооцдог. Үүнийг ихэвчлэн "Араа дамжуулах харьцаа" гэж нэрлэдэг. D/E харьцаа нь компани өөрийн хөрөнгөө санхүүжүүлэхэд хэр хэмжээний өрийг ашиглаж байгааг хувь нийлүүлэгчдийн өмчид төлөөлсөн үнийн дүнтэй харьцуулж харуулдаг. Үүнийггэж тооцож болно.
Өр ба өмчийн харьцаа=Нийт өр / Нийт өмч 100
Нийт өмч гэдэг нь нийт хөрөнгө ба нийт өр төлбөрийн зөрүү юм
Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцааг хүссэн түвшинд барих ёстой бөгөөд энэ нь өр болон өмчийн зохистой холимог байх ёстой гэсэн үг юм. Компанийн бодлого, салбарын стандартаас хамааран энэ нь ихэвчлэн өөр өөр байдаг тул оновчтой харьцаа байхгүй.
Жишээ нь Компани өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцааг 40:60 байлгахаар шийдэж болно. Энэ нь хөрөнгийн бүтцийн 40%-ийг зээлээр санхүүжүүлж, үлдсэн 60%-ийг өөрийн хөрөнгөөс бүрдүүлнэ гэсэн үг.
Ерөнхийдөө өрийн эзлэх хувь өндөр; эрсдэл өндөр; Иймээс өрийн хэмжээг тухайн компанийн эрсдэлийн дүр төрх голчлон шийддэг. Илүү их эрсдэл хүлээх хүсэл эрмэлзэлтэй бизнесүүд эрсдэлд дургүй байгууллагуудтай харьцуулахад өрийн санхүүжилтийг ашиглах магадлал өндөр байдаг. Цаашилбал, өндөр өсөлт, тэлэлтийн стратеги баримталж буй компаниуд харьцангуй богино хугацаанд өсөлтөө санхүүжүүлэхийн тулд илүү их зээл авахыг илүүд үздэг.
Зураг_1: Өрийн харьцаа болон өрийг өөрийн хөрөнгийн харьцаатай харьцуулах нь өрийг нөхөхөд хөрөнгө болон өөрийн хөрөнгөөс тусад нь оруулсан хувь нэмрийг харуулж чадна
Өрийн харьцаа болон өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа хоёрын ялгаа юу вэ?
Өрийн харьцаа ба өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа |
|
| Өрийн харьцаа нь өрийг нийт хөрөнгийн хувиар хэмждэг. | Өр болон өмчийн харьцаа нь өрийг нийт өөрийн хөрөнгийн хувиар хэмждэг. |
| Үндэслэл | |
| Өрийн харьцаа нь зээл хэлбэрээр хэр их хөрөнгө орж ирж байгааг харгалзан үздэг. | Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцаа нь богино болон урт хугацааны өр төлбөрийг нөхөх өөрийн хөрөнгө хэр хэмжээгээр байгааг харуулдаг. |
|
Тооцоолох томьёо | |
| Өрийн харьцаа=Нийт өр/Нийт хөрөнгө 100 | Өр ба өмчийн харьцаа=Нийт өр/Нийт өөрийн хөрөнгө 100 |
| Тайлбар | |
| Өрийн харьцааг ихэвчлэн хөшүүргийн харьцаа гэж тайлбарладаг. | Өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцааг ихэвчлэн хурдны харьцаа гэж тайлбарладаг. |
Товч мэдээлэл – Өрийн харьцаа ба өрийн өөрийн хөрөнгийн харьцаа
Өрийн харьцаа болон өр болон өөрийн хөрөнгийн харьцааны ялгаа нь үндсэндээ өрийн хэсгийг тооцохдоо хөрөнгийн суурь эсвэл өөрийн хөрөнгийн суурийг ашигласан эсэхээс хамаарна. Эдгээр хоёр харьцаа нь зарим салбарт их хэмжээний өртэй байх нь хэвийн үзэгдэл болох салбарын стандартад нөлөөлдөг. Санхүүгийн салбар болон сансар огторгуй, барилга зэрэг хөрөнгө оруулалт их шаардсан салбарууд нь ихэвчлэн өндөр хүчин чадалтай компаниуд байдаг.
