Өөрийн өмч ба өрийн үнэт цаас
Шинэ бизнес эхлүүлэх эсвэл шинэ бизнес эрхлэхээр төлөвлөж буй аливаа пүүс үүнийг хийхийн тулд хангалттай хөрөнгө шаарддаг. Энэ нь компанийн топ менежерүүд цаашаа явж, өөрийн хөрөнгөө олж авах уу, эсвэл өрийн капиталыг ашиглах сонголтыг авч үзэх үү гэсэн шийдвэртэй тулгардаг. Өрийн хөрөнгө босгохын тулд эсвэл өөрийн хөрөнгийн үнэт цаас гаргасан; тэдгээрийг өрийн үнэт цаас, өмчийн үнэт цаас гэж нэрлэдэг. Хэдийгээр өрийн болон хувьцааны үнэт цаас хоёулаа хөрөнгө босгоход тусалдаг ч аль алинд нь давуу болон сул талууд бий. Дараах нийтлэлд хөрөнгийн хэлбэр бүрийг нарийвчлан авч үзэх ба тэдгээрийн ижил төстэй болон ялгаатай талуудыг харьцуулсан болно.
Үнэт цаас гэж юу вэ?
Өмчийн үнэт цаас нь хөрөнгийн бирж дээр пүүсээр зарагддаг хувьцаа юм. Пүүсийн хувьцаа эзэмшигчдийн эзэмшиж буй эдгээр хувьцаа нь пүүс болон түүний хөрөнгийг өмчлөх эрхийг төлөөлдөг. Гэхдээ энэ өмч нь түр зуурынх бөгөөд хувьцаа зарагдсаны дараа өөр хөрөнгө оруулагчид шилжинэ. Үнэт цаас эзэмших нь маш олон давуу талтай.
Өрийн үнэт цааснаас ялгаатай нь өөрийн өмчийг эзэмшигч нь мөн пүүсийн өмчлөгч учраас хүүгийн төлбөрийг хийдэггүй. Өмч хөрөнгө нь пүүсийн аюулгүй байдлын буфер болж болох бөгөөд пүүс өрийг нөхөх хангалттай өмчтэй байх ёстой. Гэсэн хэдий ч хувьцааны үнэ нь цаг хугацааны явцад өсч, хувьцаа эзэмшигч нь хувьцаагаа хөрөнгийн өсөлт (хувьцааг худалдаж авсан үнээс өндөр үнэ) эсвэл хувьцааны үнээр зарах боломжтой тул хувьцааны үнийн хэлбэлзэл ихээхэн эрсдэлтэй байдаг. үнэ буурч, хувьцаа эзэмшигч хөрөнгийн алдагдалд орж болзошгүй.
Өрийн үнэт цаас гэж юу вэ?
Өрийн хөрөнгийг бонд, хадгаламжийн гэрчилгээ, давуу эрхийн хувьцаа, засгийн газрын болон хотын бонд гэх мэт өрийн үнэт цаасаар дамжуулан өсгөж болно. Зээлдэгч (пүүс/засгийн газар) зээлдүүлэгчид өрийн хэрэгслийг олгоно (Хөрөнгө оруулагч) хүүгийн хэмжээ, төлөх хугацаа, өрийн баталгааг сунгах огноо, зээлсэн дүн гэх мэт өрийн нөхцөлийг тодорхойлох. Өрийн үнэт цаасны хүү нь тухайн зээлийн эрсдэлийн түвшингээс хамаарна. зээл авах, эсвэл зээлдэгчийн эргэн төлөлтийн эрсдэл. Засгийн газрын бонд нь ихэвчлэн бага (эрсдэлгүй) хүүтэй байдаг, учир нь энэ нь тухайн улсын засгийн газар дефолт хийж чадахгүй гэсэн эдийн засагт итгэдэг.
Цаашилбал, бонд зэрэг өрийн үнэт цаасанд бондын зэрэглэл гэж нэрлэгддэг үнэлгээг Moody's, Fitch, Standard and Poor's зэрэг хараат бус үнэлгээний фирмүүд олгодог бөгөөд зээлдэгчийн үүргээ биелүүлэх чадварыг үнэлдэг.. Эдгээр үнэлгээ нь AAA (өндөр чанартай хөрөнгө оруулалтын зэрэг) -ээс D (өндөөгүй бонд) хүртэл хэлбэлздэг. Өрийн үнэт цаасны сул тал нь тухайн компани өрийн үүргээ биелүүлж чадахгүй байх эрсдэлтэй байдаг ба бонд нь хүүгийн өөрчлөлтөд мэдрэмтгий байдаг тул үнэт цаасны үнэ цаг хугацааны явцад өөрчлөгдөж болно. Цаашилбал, хэт их өртэй компани эрсдэлд орж болзошгүй тул хөрөнгийн буфер нь гэнэтийн алдагдлыг нөхөхөд хангалтгүй байж магадгүй.
Өөрийн болон өрийн үнэт цаасны хооронд ямар ялгаа байдаг вэ?
Өрийн болон хувьцааны үнэт цаас нь пүүсүүдэд үйл ажиллагаагаа явуулахад хөрөнгө олж авах боломжийг олгодог. Гэсэн хэдий ч үнэт цаасны эдгээр хоёр хэлбэр нь бие биенээсээ эрс ялгаатай. Хувьцааны үнэт цаас нь хувьцаа эзэмшигчдэд бизнес эрхлэх эрхийг санал болгодог бол өрийн үнэт цаас нь зээлийн үүрэг гүйцэтгэдэг. Хувьцааны үнэт цаас нь "хугацаа дуусах" хугацаагүй бөгөөд ямар ч үед барьж эсвэл зарж болно, харин өрийн үнэт цаас нь зээлсэн хөрөнгөө бонд эзэмшигчид буцааж өгөх хугацаатай байдаг. Өрийн үнэт цаас нь өр эзэмшигчдэд хүүгийн төлбөрийг төлдөг бол хувьцаа эзэмшигчид ногдол ашиг авдаг; Гэсэн хэдий ч заримдаа ногдол ашиг төлөхгүй байж болох ч хүүгийн төлбөрийг заавал төлөх ёстой.
Тойм:
Өөрийн үнэт цаас ба өрийн үнэт цаас
• Өрийн капиталыг бонд, хадгаламжийн гэрчилгээ, давуу эрхийн хувьцаа, засгийн газрын болон хотын бонд гэх мэт өрийн үнэт цаасаар өсгөж болно.
• Өрийн үнэт цаасны сул тал нь компани өрийн үүргээ биелүүлж чадахгүй байх эрсдэлтэй бөгөөд бонд нь хүүгийн өөрчлөлтөд мэдрэмтгий байдаг тул үнэт цаасны үнэ цаг хугацааны явцад өөрчлөгдөж болно.
• Хувьцааны үнэт цаас нь хөрөнгийн бирж дээр пүүсээр зарагддаг хувьцаа юм. Пүүсийн хувьцаа эзэмшигчдийн эзэмшиж буй эдгээр хувьцаа нь пүүсийн өмч болон түүний хөрөнгийг төлөөлдөг.
• Өрийн үнэт цааснаас ялгаатай нь өөрийн өмчийг эзэмшигч нь мөн пүүсийн өмчлөгч учраас хувьцааны үнэт цаасны хүүгийн төлбөр төлөгддөггүй.
