Гол ялгаа – Хөрөнгөөр баталгаажсан үнэт цаас ба ипотекийн зээлээр баталгаажсан үнэт цаас
Хөрөнгөөр баталгаажсан болон ипотекийн зээлээр баталгаажсан үнэт цаас нь үнэт цаасыг нэгтгэж, хөрөнгө оруулагчдын бүлэгт худалддаг хоёр төрлийн хөрөнгө оруулалт юм. Энэ хоёрын бүтэц нь ижил төстэй шинж чанартай бөгөөд хөрөнгөөр баталгаажсан үнэт цаас болон ипотекийн зээлээр баталгаажсан үнэт цаасны үндсэн ялгаа нь үнэт цаасны барьцаа хөрөнгийн төрлөөс (зээл авах барьцаа) хамаарна. Хөрөнгөөр баталгаажсан үнэт цаас нь янз бүрийн төрлийн зээл, авлага, түрээс гэх мэт үнэт цаасаар баталгааждаг бол ипотекийн зээлээр баталгаажсан үнэт цаас нь ипотекийн зээлээр баталгааждаг.
Хөрөнгөөр баталгаажсан үнэт цаас гэж юу вэ?
Хөрөнгөөр баталгаажсан үнэт цаас (ABS) нь үл хөдлөх хөрөнгө, орон сууцны зээлээр баталгаажсан үнэт цааснаас бусад зээл, түрээс, авлага гэх мэт төрөл бүрийн санхүүгийн үнэт цаасаар баталгаажсан бонд, үнэт цаас юм. Хэрэглэгчид зээл авах үед эдгээр зээл нь тухайн өрийг гаргасан компани, магадгүй банк эсвэл хэрэглэгчийн санхүүгийн компанид хөрөнгө болдог.
Банк эсвэл санхүүгийн компани (өр гаргасан тал) дээрх хөрөнгийг итгэмжлэгдсэн байгууллагад зарж болох бөгөөд тэр нь эргээд хөрөнгө оруулагчдад өөртөө агуулсан хөрөнгөөр баталгаажсан бонд гаргах болно. Энэ үйл явцыг "үнэт цаасжуулах" гэж нэрлэдэг бөгөөд энэ нь итгэлцэлд хөрөнгийг зах зээлд нийлүүлэх боломжийг олгодог. Хөрөнгө оруулагчдын хувьд хөрөнгөөр баталгаажсан үнэт цаас нь компанийн өрөнд хөрөнгө оруулах өөр хувилбар юм.
Жишээ нь, хэрэв хэрэглэгч үнэт цаасжуулсан орон сууцны зээл авсан бол итгэлцэл нь санхүүгийн компанид хөрөнгө оруулалт хийсэн тул зээлийн төлбөрийг итгэлцлийн хөрөнгө оруулагчид хүлээн авна
Суурь хөрөнгийн нийтлэг төрлүүд
Өмчийн орон сууцны зээл
Зээлдэгч өөрийн байраа барьцаалж авсан зээл.
Түрээс
Түрээсийн төлбөрийг үе үе төлж, нэг талын эзэмшиж буй эд хөрөнгийг нөгөө талд түрээслэх гэрээ.
Авто зээл
Автомашин худалдаж авах хувийн зээл.
Зээлийн картын авлага
Өртэй этгээдээс компанид төлөх бүх өр, төлөгдөөгүй гүйлгээ эсвэл бусад мөнгөн үүрэгт хамаарах хөрөнгийн тодорхойлолт.
Оюутны зээл
Оюутнуудад дээд боловсролын хэрэгцээгээ хангах зорилгоор олгодог зээлийн төрөл.
Ипотекийн зээлээр баталгаажсан үнэт цаас гэж юу вэ?
Ипотекийн зээлээр баталгаажсан үнэт цаас (MBS) нь мөн ипотекийн зээлээр баталгаажсан хөрөнгөөр баталгаажсан үнэт цаасны нэг төрөл юм. Эдгээрийг мөн "ипотекийн зээлээр дамжин өнгөрөх" гэж нэрлэдэг. Эдгээр нь ипотекийн зээлийн сангаас мөнгөн гүйлгээг авах эрхийг төлөөлөх өрийн хэрэгсэл юм. MBS-ийг брокероор дамжуулан хамгийн багадаа 10,000 ам.долларын хөрөнгө оруулалтын хязгаартай худалдан авах эсвэл зарах боломжтой. Ипотекийн зээлээр баталгаажсан үнэт цаасыг засгийн газар болон корпорациуд гаргаж болно. Үнэт цаас гаргах үйл явц нь хөрөнгөөр баталгаажсан үнэт цаастай төстэй.
Ипотекийн зээлээр баталгаажсан үнэт цаасны төрөл
Дамжуулсан оролцооны гэрчилгээ
Эзэмшигч нь зээлийн хөрөнгийн санд хийсэн үндсэн болон хүүгийн төлбөрийг хувь тэнцүүлэн авах эрхийг олгох
Барьцаалагдсан ипотекийн үүрэг эсвэл моргейжийн дериватив
Хөрөнгө оруулагчдыг янз бүрийн эрсдэлээс хамгаалах буюу эрсдэлд оруулах зорилгоор бүтээгдсэн
Зураг 1: Ипотекийн зээлээр баталгаажсан үнэт цаас нь өөр өөр эрсдэл, өгөөжтэй
Хөрөнгөөр баталгаажсан үнэт цаас болон ипотекийн зээлээр баталгаажсан үнэт цаасны хооронд ямар ялгаа байдаг вэ?
Хөрөнгөөр баталгаажсан үнэт цаас ба ипотекийн зээлээр баталгаажсан үнэт цаас |
|
| Хөрөнгөөр баталгаажсан үнэт цаас нь зээл, авлага, түрээс зэрэг үнэт цаасаар баталгааждаг. | Ипотекийн зээлээр баталгаажсан үнэт цаасыг ипотекийн зээлээр барьцаална. |
| Үр дагавар | |
| Хөрөнгөд суурилсан үнэт цаас нь зээл, түрээс, авлага зэрэг олон төрлийн нэгтгэсэн хөрөнгийг ашигладаг. | Ипотекийн зээлээр баталгаажсан үнэт цаас нь ипотекийн зээлээр баталгааждаг. |
| Хөгжил | |
| Хөрөнгөөр баталгаажсан үнэт цаас нь ипотекийн зээлээр баталгаажсан үнэт цаастай харьцуулахад харьцангуй шинэ зүйл юм. | Ипотекийн зээлээр баталгаажсан үнэт цаасны зах зээл сайн тогтсон. |
| Хугацаа | |
| Хөрөнгөөр баталгаажсан үнэт цаасны хугацаа нь ихэвчлэн богино бөгөөд мөнгөн гүйлгээг урьдчилан таамаглахад илүү төвөгтэй байдаг. | Ипотекийн зээлээр баталгаажсан үнэт цаас нь илүү урт хугацаатай тул эрсдэл багатай. |
Товч мэдээлэл – Хөрөнгөөр баталгаажсан үнэт цаас ба ипотекийн зээлээр баталгаажсан үнэт цаас
Хөрөнгөөр баталгаажсан үнэт цаас болон ипотекийн зээлээр баталгаажсан үнэт цаасны хоорондох ялгаа нь үндсэндээ барьцаа болгон ашигласан үнэт цаасны төрлүүдийн зөрүүтэй холбоотой. Хөрөнгө дээр суурилсан үнэт цаас нь ипотекийн зээлд суурилсан үнэт цаастай харьцуулахад хэд хэдэн хөрөнгө оруулалтын сонголттой байдаг; Гэсэн хэдий ч тэд хөрөнгө оруулалтын шийдвэр гаргахаас өмнө зохих ёсоор үнэлэх ёстой янз бүрийн эрсдэл, өгөөжтэй.
