Үйл ажиллагааны хөшүүрэг ба санхүүгийн хөшүүрэг
Хөшүүрэг гэдэг нь хөрөнгө оруулалтын ертөнцөд төдийгүй корпорацийн хүрээлэлд маш их алдартай нэр томъёо юм. Хөрөнгө оруулагчид ч, компанийн удирдлагууд ч хөрөнгө оруулалтаасаа илүү сайн өгөөж авах сонирхолтой байдаг нь нийтлэг ойлголт юм. Хоёулаа хөрөнгө оруулалт нь илүү их ашиг олдог гэдгийг харахын тулд хөшүүргийг ашигладаг боловч энэ нь хоёуланд нь амжилтанд хүрэх албагүй нөхцөл байдал юм. Үнэн хэрэгтээ өндөр хөшүүрэгтэй бол алдагдал хүлээх магадлал нь ажилгүй байх үеийнхээс илүү байдаг. Түгээмэл хэрэглэгддэг хоёр төрлийн хөшүүрэг нь үйл ажиллагааны болон санхүүгийн хөшүүрэг юм. Тэдний хоорондын бодит ялгааг олон хүн мэддэггүй. Энэ нийтлэл нь эдгээр ялгааг тодруулахыг оролдсон.
Компанийн хувьд тогтмол болон хувьсах гэсэн хоёр төрлийн зардал байдаг. Компани дахь тогтмол болон хувьсах зардлын харьцаа нь тухайн компанийн ашиглаж буй үйл ажиллагааны хөшүүргийн хэмжээг илэрхийлдэг. Тогтмол болон хувьсах зардлын өндөр харьцаа нь компани үйл ажиллагааны хөшүүргийг ашиглаж байгааг харуулж байна. Эсрэгээр, хувьсах зардал болон тогтмол зардлын харьцаа өндөр байгаа нь үйл ажиллагааны хөшүүрэг бага байгааг илтгэнэ. Үйл ажиллагааны хөшүүрэг нь ашгийн хэмжээ болон борлуулалтын тооноос хамаарна. Ашиг өндөртэй, борлуулалт багатай компани өндөр хөшүүрэгтэй байдаг бол бага ашгийн хувиар өндөр борлуулалт хийдэг компани нь хөшүүрэг багатай байх нь ойлгомжтой.
Нөгөөтэйгүүр аливаа компани зээл авч хөрөнгөө санхүүжүүлэхээр шийдсэн үед санхүүгийн хөшүүрэг яригддаг. Олон нийтэд хувьцаа гаргах замаар хөрөнгө босгох боломжгүй үед энэ нь зайлшгүй болдог. Одоо зээл авах нь тухайн компанид хүү төлөх шаардлагатай өр төлбөр болж хувирна гэсэн үг. Ийм зээлийн хөрөнгө оруулалтын өгөөж нь зээлийн хүүгээс өндөр байх болно гэж үзэж байгаа тохиолдолд л компани зээл авдаг гэдгийг энд санах хэрэгтэй.
Хэрэв та хөрөнгө оруулагч бол эдгээр хоёр хүчин зүйлийг анхаарч үзэх хэрэгтэй. Санхүүгийн тайлангаа шалгасны дараа та үйл ажиллагааны болон санхүүгийн хөшүүрэг өндөр байгааг олж мэдвэл ийм компаниас хол байх нь дээр. Компанийн тооцоо буруу болж, хөрөнгө оруулалтын өгөөж нь компанийн төлөвлөсөн шиг өндөр биш, зээлдүүлэгчид төлөх ёстой хүүгийн хэмжээнээс доогуур байвал санхүүгийн өндөр хөшүүрэг нь том асуудал үүсгэдэг.
Үйл ажиллагааны хөшүүрэг болон санхүүгийн хөшүүрэг хоёрын ялгаа юу вэ?
Асар том бизнесийн байшингийн хувьд санхүүгийн хөшүүрэг илүү чухал байдаг ч жижиг бизнесийн нэгжүүдэд үйл ажиллагааны хөшүүрэг чухал байдаг. Үйлдвэрлэлийн тогтмол зардал нь жижиг компаниудад илүү чухал байдаг бол том үйлдвэрлэлийн байшинд тийм ч чухал биш юм. Том компанийн өрийн хөрөнгийн харьцааг бүхэлд нь өөрчилдөг санхүүгийн хөшүүрэг юм. Хоёр хөшүүргийн нийлмэл нөлөөг дараах томъёогоор тодорхойлно.
Нэгдсэн хөшүүргийн зэрэг=Үйл ажиллагааны хөшүүргийн зэрэг X үйл ажиллагааны хөшүүргийн зэрэг
