Futures vs Options
Опцион ба фьючерс нь арилжаачинд суурь хөрөнгийн арилжаа хийх, суурь хөрөнгийн үнийн өөрчлөлтөөс ашиг хүртэх боломжийг олгодог дериватив гэрээ юм. Опцион ба фьючерсийн гэрээг хоёуланг нь эрсдэлээс хамгаалахад ашигладаг бөгөөд эдгээр гэрээг хөрөнгийн үнийн өөрчлөлттэй холбоотой эрсдлийг бууруулах зорилгоор хэрэгжүүлж болно. Опцион ба фьючерсийн гэрээ нь аль ч худалдаачинд адил чухал бөгөөд тэдгээрийн хэрэглээ нь ямар зорилгоор ашиглахаас хамаарна. Дараах нийтлэлд энэ хоёрыг тодорхой тайлбарлаж, тэдгээрийн хоорондын ялгааг тодорхой зааж өгсөн болно.
Опционы гэрээ гэж юу вэ?
Опционы гэрээ гэдэг нь опцион зохиогчоос опцион эзэмшигчид худалддаг гэрээ юм. Гэрээ нь худалдаачинд үндсэн хөрөнгийг тодорхой хугацаанд тогтоосон үнээр худалдаж авах, худалдах үүргийг бус эрхээр хангадаг.
Хоёр төрлийн сонголт байдаг; тодорхой үнээр худалдан авах опцион, тодорхой үнээр худалдах опционыг өгдөг худалдан авах опцион. Опцион худалдан авагч нь хөрөнгийн үнийг өсгөхийг хүсэх бөгөөд ингэснээр худалдаачин сонголтоо хэрэгжүүлж, одоогийн байдлаар хямд үнээр худалдан авах боломжтой болно.
Жишээ нь, хөрөнгийн X нь 10 доллараар үнэлэгддэг ба опцион худалдан авагч нь уг хөрөнгийг 8 доллараар худалдан авах опционыг худалдан авдаг. Хөрөнгийн үнэ 12 доллар болж өсвөл худалдаачин сонголтоо хэрэгжүүлж, хөрөнгийг 8 доллараар хямд үнээр худалдаж авах боломжтой. Нөгөө талаас опционыг худалдагч үнээ өсгөхийг хүсч, опционыг хэрэгжүүлж, илүү өндөр үнээр зарах болно.
Фьючерсийн гэрээ гэж юу вэ?
Фьючерсийн гэрээ нь тодорхой нэг өдөр, цагт тодорхой үнээр солигдох тодорхой хөрөнгийг жагсаасан стандартчилсан гэрээ юм. Фьючерсийн гэрээг хэрэгжүүлэх нь эрх биш харин үүрэг юм. Фьючерс хэлцлийн стандартчилагдсан шинж чанар нь тэдгээрийг “фьючерсийн биржийн зах зээл” хэмээх санхүүгийн биржээр арилжаалах боломжийг олгодог.
Фьючерсийн гэрээ нь төлбөр тооцооны төвүүдээр дамждаг бөгөөд энэ нь гүйлгээ хийгдэх баталгааг өгдөг тул гэрээг худалдан авагч нь үүргээ биелүүлэхгүй байх баталгаа болдог. Фьючерсийн гэрээний төлбөр тооцоо нь өдөр бүр хийгдэх бөгөөд гэрээний хугацаа дуусах хүртэл үнийн өөрчлөлтийг өдөр бүр тооцдог (зах зээлд гарсан гэж нэрлэдэг).
Фьючерсийн гэрээг ихэвчлэн дамын наймаачин хөрөнгийн үнийн хөдөлгөөнд бооцоо тавьж, өөрсдийн дүгнэлтийн үнэн зөв байдлаас хамааран ашиг олдог таамаглалын зорилгоор ашигладаг.
Фьючерс болон опционы гэрээний ялгаа нь юу вэ?
Эдгээр хоёр гэрээний гол ялгаа нь опционы гэрээ нь худалдаачинд түүнийг ашиглах эсэхээ сонгох боломжийг олгодог бол фьючерсийн гэрээ нь худалдаачинд сонголт хийх эрхгүй үүрэг юм.
Фьючерсийн гэрээ нь нэмэлт зардал шаарддаггүй, харин опционы гэрээ нь шимтгэл гэж нэрлэгддэг нэмэлт зардлыг төлөхийг шаарддаг. Хэрэв опционы гэрээг хэрэгжүүлээгүй бол цорын ганц алдагдал нь шимтгэлийн зардал болно.
Тойм:
Futures vs Options
- Опцион ба фьючерс хоёулаа үүсмэл гэрээ бөгөөд арилжаачинд суурь хөрөнгийн арилжаа хийх, суурь хөрөнгийн үнийн өөрчлөлтөөс ашиг хүртэх боломжтой
- Опционы гэрээ нь опцион зохиогчоос опцион эзэмшигчид худалддаг гэрээ юм. Гэрээ нь худалдаачинд үндсэн хөрөнгийг тогтоосон хугацаанд тогтоосон үнээр худалдаж авах, худалдах үүргийг бус эрхээр хангадаг
- Фьючерсийн гэрээ нь тодорхой нэг өдөр, цагт тодорхой үнээр солигдох тодорхой хөрөнгийг жагсаасан стандартчилсан гэрээ юм. Фьючерсийн гэрээг хэрэгжүүлэх нь эрх биш харин үүрэг юм
- Эдгээр хоёр гэрээний гол ялгаа нь опционы гэрээ нь худалдаачинд түүнийг ашиглах эсэхээ сонгох боломжийг олгодог бол фьючерсийн гэрээ нь худалдаачинд сонголт хийх эрхгүй үүрэг юм.
