Өмч хувьчлал ба хөрөнгө оруулалтыг хасах
Өмч хувьчлал, хөрөнгө оруулалтыг татан буулгах гэдэг нь харилцан адилгүй хэрэглэгддэг нэр томьёо хэдий ч өмчлөлийн хувьд ялгаа бий. Хөрөнгө оруулалтыг хассан нь хувьчлалын үр дүн байж болно, үгүй ч байж болно. Өмч хувьчлал гэдэг нэр томьёог тодорхойлохдоо энэ нь ихэвчлэн төрийн салбарын бизнесийн өмчлөлийг стратегийн худалдан авагч гэгддэг хувийн хэвшил болгон хувиргах явдал юм. Хөрөнгө оруулалтыг татан буулгахдаа төрийн секторын байгууллагад хувьцааны эрхийн 26% эсвэл зарим тохиолдолд 51% (жишээ нь саналын эрх) хэвээр үлдэх үед ижил өөрчлөлтийн процесс явагддаг. Үлдсэн хэсэг нь хүссэн түнш рүү шилждэг. Саналын саналын 26%-ийг эзэмшихэд бүх чухал шийдвэр төрийн байгууллагын мэдэлд байна.
Өмч хувьчлал гэж юу вэ?
Тодорхойлолтын хувьд хувьчлал гэдэг нь төрийн байгууллагын оролцоог стратегийн түнш, ихэвчлэн хувийн хэвшлийн байгууллага болгон хувиргах гэсэн үг юм. Жишээлбэл, 1980-1990-ээд оны үед Их Британийн төрийн олон байгууллага хувьчлагдсан. British Airways, хийн компаниуд, цахилгааны компаниуд гэх мэт… Онолын хувьд хувьчлалд давуу болон сул талууд бий. Үр ашгийн хувьд давуу талыг давуу тал болгон онцлон тэмдэглэв. Энэхүү давуу талтай холбоотой гол аргумент нь хувийн компаниуд зардлаа бууруулах, үр ашгийг дээшлүүлэх журмыг эрэлхийлж байгаа бөгөөд ингэснээр үр ашгийг дээшлүүлэхийг хүлээж байна. “Бритиш Эйрвэйз”, “БТ” зэрэг компаниуд хувьчлагдсаны дараа үр ашгаа дээшлүүлсэн гэдэг. Хоёрдугаарт, улс төрийн оролцоо бага байгааг онцолж байна. Төрийн удирдлагууд улс төрийн шахалтаар ажилладаг учраас буруу шийдвэр гаргадаг гэсэн ерөнхий ойлголт байдаг. Харин хувьчлагдсаны дараа тэр дарамт байхгүй тул үр дүнтэй шийдвэр гарахыг хүлээж байна. Гуравдугаарт, үзэл бодлоороо авч үзвэл, сонгуулийн дарамт гэх мэтчилэн засгийн газрууд харьцангуй богино хугацааны үзэл бодолтой байдаг. Үүний дүнд дэд бүтцэд хөрөнгө оруулах хүсэлгүй байгаа нь харагдаж байна. Дөрөвдүгээрт, хувьчлалд оролцогч талуудын хувьд үр өгөөжийг нь хүлээж байна. Хувьчлагдсаны дараа хувьцаа эзэмшигчид нь шууд оролцогчид болж, компанийг шахдаг тул үр дүнтэй байх болно. Түүгээр ч зогсохгүй өрсөлдөөний түвшин нэмэгдэж байгаа нь ашиг тус гэж үзэж болно. Нэгэнт хувьчлагдсан бол харьцангуй өрсөлдөгчдийн тоо их байвал өрсөлдөөн нэмэгддэг. Бусад өрсөлдөгчдөөс давуу тал олж авахын тулд хувьчлагдсан компани өрсөлдөх чадвараа баталгаажуулахын тулд өрсөлдөөнт стратеги хэрэгжүүлэх шаардлагатай бөгөөд ингэснээр үр дүнтэй ажлын журам бий болно.
Өмч хувьчлалын давуу талуудаас гадна сул талууд бас харагдаж байна. Хамгийн гол нь олон нийтийн имижтэй холбоотой сул талууд харагдаж байна. Нэгэнт төрийн байгууллага хувьчлагдвал тухайн аж ахуйн нэгжийг менежментгүй, ашиг орлогогүй гэх мэтээр хувьчилсан гэж олон нийт таамаглаж байгаа учраас хувьчлагдсан компанийн талаарх олон нийтийн нэр хүнд унадаг. Мөн харьцангуй салбаруудын хуваагдал, монополь байдал үүсэх нь мөн адил харагдаж байна. сул тал.
Өмч хувьчлалд бүхэл бүтэн өмч хувийн хэвшилд шилждэг
Хөрөнгө оруулалтыг хасах гэж юу вэ?
Өмчөөс үл хамааран (төрийн болон хувийн) пүүс бүр өргөжин тэлэхийн үнэ цэнийг ойлгодог. Энгийнээр хэлбэл, дэлхийн бараг бүх компаниуд өсөлтийг хүлээж байна. Хөрөнгө оруулалтыг татан буулгахдаа хувьчлалын 26% эсвэл зарим тохиолдолд 51% хувьцааны эрхийн (жишээ нь саналын эрх) төрийн салбарын байгууллагад хадгалагдахтай адил өөрчлөлтийн үйл явц явагддаг. Үлдсэн хэсэг нь хүссэн түнш рүү шилждэг. Энэхүү саналын 26 хувь буюу 51 хувийг эзэмшиж байгаа тул бүх чухал шийдвэр төрийн байгууллагын мэдэлд байна. Өмч хувьчлал, хөрөнгө оруулалтыг хасахтай адил давуу болон сул талуудтай. Хувийн хөрөнгийн харьцангуй их урсгал, шинэ зах зээлд нэвтрэх чадавхийг нэмэгдүүлэх, өрсөлдөөнийг нэмэгдүүлэх зэрэг нь энэхүү стратегийн давуу тал гэж үзэж байна. Сул тал, олон нийтийн эрх ашгийг алдах, гадны хяналтаас айх айдас, ажилчидтай холбоотой асуудал зэрэг нь хөрөнгө оруулалтыг хасахын сул тал гэж үздэг.
Хөрөнгө оруулалтыг хассан тохиолдолд өмчлөх эрх нь төрийн болон хувийн хэвшлийнх байна
Өмч хувьчлал, хөрөнгө оруулалтыг хасах хоёрын ялгаа юу вэ?
Өмч хувьчлал болон хөрөнгө оруулалтыг хасах гэсэн тодорхойлолт:
• Хувьчлал нь төрийн секторын бизнесийн өмчлөлийг стратегийн худалдан авагч гэгддэг хувийн хэвшил болгон хувиргах явдал юм.
• Хөрөнгө оруулалтыг татан буулгах нь мөн төрийн секторын байгууллагад хувьцааны эрхийн 26% эсвэл зарим тохиолдолд 51% (жишээ нь саналын эрх) хэвээр хадгалагдах өөрчлөлтийн үйл явц юм. Үлдсэн хэсгийг хүссэн түнш рүү шилжүүлнэ.
Эзэмшил:
• Өмч хувьчлалд стратегийн түншийн өмчлөлийн бүрэн эрх шилждэг.
• Хөрөнгө оруулалтыг хасахдаа ихэвчлэн 26% буюу 51% нь төрийн компанид үлдэж, үлдсэн хэсэг нь стратегийн түнш рүү шилждэг.
