Гол ялгаа – Дериватив ба Фьючерс
Дериватив ба фьючерс хоёрын гол ялгаа нь дериватив нь үнэ цэнэ нь өөр суурь хөрөнгийн үнэ цэнээс хамаардаг санхүүгийн хэрэгсэл бөгөөд фьючерс нь тодорхой бараа, санхүүгийн хэрэгслийг урьдчилан тогтоосон үнээр худалдах, худалдан авах гэрээ юм. ирээдүйд тодорхой огноо. Санхүүгийн зах зээлийн тогтвортой өсөлтийн улмаас олон тооны хөрөнгө оруулагчид санхүүгийн олон хэрэгсэлд хөрөнгө оруулалт хийх нь нэмэгдсээр байна. Ийм хэрэгсэл нь үнэ цэнэ нь хэлбэлзэлтэй тул санхүүгийн эрсдэлтэй байдаг. Ирээдүйн гүйлгээ, түүний дотор деривативын найдвартай байдлыг хангах замаар ийм эрсдэлийг арилгахын тулд деривативыг ашигладаг. Тиймээс дериватив ба фьючерсийн хоорондын хамаарал нь фьючерс нь деривативын нэг хэлбэр юм.
Дериватив гэж юу вэ?
Үүсмэл хэрэгсэл нь үнэ цэнэ нь өөр суурь хөрөнгийн үнэ цэнээс хамаардаг санхүүгийн хэрэгсэл юм. Деривативыг санхүүгийн эрсдэлээс хамгаалахад (түүний ирээдүйн үнэ цэнэ ямар байх нь тодорхойгүй байгаатай холбоотойгоор санхүүгийн хөрөнгийн эрсдэлийг бууруулах) ашигладаг ба деривативын өргөн хэрэглэгддэг хэлбэрүүдийг доор өгөв.
Үүсмэл хэлбэрүүд
Урагшаа
Форвард хэлцэл нь хоёр талын хооронд ирээдүйд тодорхой үнээр хөрөнгө худалдах, худалдан авах гэрээ юм. Форвардууд нь лангуун дээрх (OTC) хэрэглүүр бөгөөд энэ нь тэдгээрийг бүтэцтэй солилцоогүйгээр хоёр талын хооронд ямар ч гүйлгээний шаардлагын дагуу тохируулах боломжтой гэсэн үг юм.
Фьючерс
Фьючерс гэдэг нь тодорхой бараа, санхүүгийн хэрэгслийг ирээдүйд тодорхой өдөр урьдчилан тогтоосон үнээр худалдах, худалдан авах гэрээ юм. Фьючерс бол биржийн арилжааны хэрэгсэл бөгөөд ийм гэрээг зөвхөн бүтэцлэгдсэн биржээр арилжаалдаг бөгөөд зөвхөн стандарт хэмжээтэй байдаг гэсэн үг.
Сонголтууд
Опцион гэдэг нь тодорхой өдөр санхүүгийн хөрөнгийг урьдчилан тохиролцсон үнээр худалдаж авах, худалдах үүрэг биш харин эрх юм. ‘Call опцион’ ба ‘put option’ гэсэн үндсэн хоёр төрлийн опцион байдаг. Колл опцион нь худалдан авах эрх, харин пут опцион нь худалдах эрх юм. Опционыг арилжаагаар эсвэл лангуун дээр сольж болно.
Солилцоо
Своп гэдэг нь хоёр тал санхүүгийн хэрэгслийг солилцох тохиролцоонд хүрдэг дериватив юм. Суурь хэрэгсэл нь аливаа үнэт цаас байж болох ч мөнгөн гүйлгээг ихэвчлэн своп хэлцлээр солилцдог. Своп нь лангуун дээр хийгддэг.
Фьючерс гэж юу вэ?
Фьючерсийн гэрээ гэдэг нь тодорхой бараа, санхүүгийн хэрэгслийг ирээдүйд тодорхой өдөр урьдчилан тогтоосон үнээр худалдах, худалдан авах гэрээ юм. Фьючерс нь биржийн арилжааны хэрэгсэл тул фьючерс бирж дээр арилжаалагддаг. Зарим фьючерсийн гэрээ нь үндсэн хөрөнгийг бодитоор хүргэхийг шаарддаг бол заримыг нь бэлнээр төлдөг.
Ирээдүйн давуу талууд
Хөрвөх чадвар өндөр
Фьючерс нь биржээр арилжаалагддаг тул өндөр хөрвөх чадвартай дериватив (хурдан худалдах, худалдан авахад тохиромжтой) юм.
Өгөгдмөл эрсдэл бага
Биржээр зохицуулагддаг тул фьючерсийн гэрээ нь форвард гэх мэт деривативуудтай харьцуулахад анхдагч эрсдэл багатай байдаг.
Бага шимтгэлтэй
Фьючерсийн арилжаанд төлөх шимтгэл бусад деривативтай харьцуулахад харьцангуй бага байна
Фьючерсийн сул тал
Тохируулга дутмаг
Фьючерсийн гэрээ нь стандарт хэмжээтэй стандарт хэрэглүүр учраас гүйлгээний шаардлагад нийцүүлэн хийх боломжгүй.
Хадгаламжийн хамгийн бага шаардлага
Фьючерсийн гэрээ байгуулахаас өмнө хадгаламжийн хамгийн бага шаардлагыг хангасан байх тул заримдаа; бага шимтгэлийн үр шимийг барьцаагаар нөхөж болно.
Зураг 01: Чикагогийн худалдааны бирж ба Чикагогийн худалдааны зөвлөл нь 2015 оны хамгийн том фьючерс бирж юм
Дериватив ба Фьючерс хоёрын ялгаа юу вэ?
Дериватив ба Фьючерс |
|
| Үүсмэл хэрэгсэл нь үнэ цэнэ нь өөр суурь хөрөнгийн үнэ цэнээс хамаардаг санхүүгийн хэрэгсэл юм. | Фьючерс гэдэг нь тодорхой бараа, санхүүгийн хэрэгслийг ирээдүйд тодорхой өдөр урьдчилан тогтоосон үнээр худалдах, худалдан авах гэрээ юм. |
| Байгаль | |
| Деривативыг биржээр эсвэл лангуунаас арилжаалж болно. | Фьючерс бол биржийн арилжааны хэрэгсэл юм. |
| Төрөл | |
| Форвард, фьючерс, опцион, своп нь деривативын түгээмэл төрөл юм. | Фьючерс бол нэг төрлийн дериватив хэрэгсэл юм. |
Хураангуй – Дериватив ба Фьючерс
Дериватив болон фьючерсийн ялгаа нь тэдгээрийн хамрах хүрээнээс ихээхэн хамаардаг; Дериватив нь олон арга техникийг хамардаг тул цар хүрээ нь илүү өргөн байдаг бол фьючерсийн гэрээ нь хамрах хүрээний хувьд нарийхан байдаг. Ирээдүйд хийгдэх гүйлгээний эрсдлийг бууруулахыг оролддог тул хоёулангийнх нь зорилго ижил байна. 2010 онд дэлхийн деривативын зах зээл 1.2 квадриллион доллар давсан гэсэн тооцоо гарсан. Цаашилбал, CME Group Inc. (Чикагогийн худалдааны бирж ба Чикагогийн худалдааны зөвлөл) 2015 онд 1 квадриллион долларын эргэлттэй дэлхийн хамгийн том фьючерсийн бирж болсон.
