Үндсэн ялгаа – Давуу эрхтэй хуваарилалт ба хувийн байршил
Давуулалттай хуваарилалт болон хувийн хэвшил нь үнэт цаас гаргах хоёр үндсэн арга бөгөөд үүнийг хувийн болон төрийн компаниудын аль алинд нь хэрэгжүүлж болно. Хөнгөлөлттэй хуваарилалт ба хувийн хэвшлийн хоорондох гол ялгаа нь тэдэнд санал болгож буй хөрөнгө оруулагчдын бүлэг юм. Хувьцааг давуу эрхээр хуваарилдаг бол зөвхөн сонгогдсон хувьцаа эзэмшигчид үнэт цаасыг хувийн хэвшилд худалдан авах эрхтэй байдаг тул аливаа хөрөнгө оруулагч давуу эрхээр санал болгож буй хувьцааг захиалж болно.
Давуулалт гэж юу вэ?
Энэ нь компаниас аливаа сонгогдсон хүн эсвэл бүлэг хүмүүст давуу эрхтэйгээр хувьцаа болон бусад үнэт цаас гаргах явдал юм. Энэ нь хөрөнгө оруулагч өөрийн сонгосон компанийн үнэт цаасыг хөрөнгийн биржээс худалдаж авахтай адил юм.
Дараах хувьцааны арилжаагаар гаргасан хувьцаа, үнэт цаасыг давуу эрх олгоход оруулаагүй болно, учир нь тэдгээрт оролцогч талуудыг гаргах хэлбэрээс хамаарч шийдвэрлэдэг.
Анхдагч олон нийтэд санал болгох (IPO)
IPO гэдэг нь компанийг хөрөнгийн бирж дээр гаргах замаар олон нийтийн хөрөнгө оруулагчдад анх удаа хувьцаагаа санал болгохыг хэлнэ. Компани ийм байдлаар их хэмжээний санхүүжилт босгох өргөн боломжуудыг олж авах боломжтой.
Эрхийн асуудал
Компани шинэ хөрөнгө оруулагчдын оронд одоо байгаа хувьцаа эзэмшигчдэд хувьцаа гаргахыг эрхийн асуудал гэж нэрлэдэг. Хувьцааг одоо байгаа эзэмшилд тулгуурлан хуваарилдаг бөгөөд хувьцаа эзэмшигчдэд хувьцаа гаргахыг урамшуулах үүднээс зах зээлийн үнээс хямд үнээр санал болгодог.
Ажилтантай хуваалцах сонголтын схем (ESOP)
Энэ нь одоо байгаа ажилчдад ирээдүйд тодорхой тооны хувьцааг тогтмол үнээр худалдаж авах боломжийг олгодог. EPOS-ийн зорилго нь ажилчдын зорилгыг компанийн зорилттой уялдуулах замаар зорилгодоо нийцүүлэх явдал юм.
Ажилтны хувьцааны худалдан авалтын схем (ESPP)
ESPP нь компанийн хувьцааг тодорхой хугацаанд тодорхой үнээр, ихэвчлэн санал болгож буй үнээр худалдаж авах сонголтыг санал болгодог. ESPP нь ESOP-той ижил зорилготойгоор бүтээгдсэн.
Шагналтай хувьцаа
Урамшууллын асуудал (мөн бичвэрийн асуудал гэж нэрлэдэг) нь одоо байгаа хувьцаа эзэмшигчдэд нэмэлт хувьцаа олгохыг хэлнэ. Энэ нь одоогийн эзэмшиж буй хувьцааны хувь хэмжээгээр хийгддэг. Хувьцааны үнэ буурснаар хувьцааны хөрвөх чадвар сайжирдаг.
Хөлсний хувьцааны гаралт
Эдгээр нь ажилчид болон захирлуудын компанид оруулсан хувь нэмрийг нь үнэлэн гаргасан хувьцаа юм. Хувьцаа гаргах асуудлыг тусгай тогтоолоор хийдэг. Хувьцаа гаргасны дараа 3 жилийн хугацаанд бусдад шилжүүлэх боломжгүй.
Төрийн компаниудын давуу эрх олгох
Хөнгөлөлттэй хуваарилалтыг хувийн болон төрийн компаниуд аль алинд нь хийх боломжтой ч нийтийн компаниудад илүү өндөр дүрэм, журам үйлчилдэг. Эдгээр удирдамжийг Үнэт цаас, биржийн зөвлөл танилцуулж, зохицуулдаг. Хувьцаат компаниудад давуу эрх олгох тохиолдолд дараахь зүйлд онцгой анхаарал хандуулдаг.
- Сүүлийн үнэ
- Варантаас үүссэн хувьцааны үнэ
- Хувьцааны үнэ хөрвүүлэлт
Хувийн байршуулалт гэж юу вэ?
Хувийн байршуулалт гэдэг нь тодорхой хөрөнгө оруулагчдын бүлэгт компаниас үнэт цаас санал болгохыг хэлнэ. IPO хийх замаар санхүүжилт босгох нь маш их зардал, цаг хугацаа шаарддаг; хувийн байршуулалтаар үүнийг зайлсхийх боломжтой тул олон жижиг бизнес эрхлэгчид энэ стратегийг илүүд үздэг. Энэхүү стратеги нь компанид үнэт цаасаа сонгосон хөрөнгө оруулагчдын бүлэгт хувиараа худалдах боломжийг олгодог. Цаашилбал, баримт бичгийн төрөл, хууль эрх зүйн үр дагавар нь төвөгтэй биш бөгөөд зардал багатай байдаг.
Компани нь санхүүгийн жилийн дотор дээд тал нь 50 хөрөнгө оруулагчдад зориулж хувиараа байршуулах санал гаргаж болно. Хувийн хөрөнгө оруулалтын асуудалд ихэвчлэн оролцдог хөрөнгө оруулагчид нь банк болон бусад санхүүгийн байгууллагууд гэх мэт байгууллагын хөрөнгө оруулагчид (том хэмжээний хөрөнгө оруулагчид) эсвэл өндөр хөрөнгөтэй хувь хүмүүс байдаг. Хувь хөрөнгө оруулагч хувийн арилжааны саналд оролцохын тулд Үнэт цаас, биржийн хорооны (SEC) журмын дагуу итгэмжлэгдсэн хөрөнгө оруулагч байх ёстой.
Хувийн байршуулах санал хоёр үндсэн төрөл байдаг,
- Өмчийн хувийн хэвшил (энгийн хувьцааг үнэт цаасаар санал болгодог)
- Өрийн хувийн байршуулалт (өрийн бичгийг үнэт цаасаар санал болгодог)
Давуулалт болон хувийн хэвшлийн хооронд ямар ялгаа байдаг вэ?
Давуулалттай газар ба хувийн зуучлал |
|
| Давуулалттай хуваарилалт гэдэг нь компаниас аливаа сонгогдсон хүн эсвэл бүлэг хүмүүст давуу эрхээр хувьцаа болон бусад үнэт цаас гаргахыг хэлнэ. | Хувийн байршуулалт гэдэг нь компаниас сонгосон хэсэг хөрөнгө оруулагчдад үнэт цаас санал болгохыг хэлнэ. |
| Аюулгүй байдал | |
| Үнэт цаасыг компанид хувь эзэмшихийг хүссэн аливаа хөрөнгө оруулагчдад санал болгож байна. | Үнэт цаасыг компанийн үзэмжээр сонгосон хөрөнгө оруулагчдын бүлэгт гаргадаг. |
| Засаглал | |
| Давуу эрхийн хуваарилалтыг 2013 оны Компанийн тухай хуулийн 62(1) (c) хэсгийн заалтаар зохицуулна | Хувийн байршуулалтыг 2013 оны Компанийн тухай хуулийн 42-р хэсгийн заалтаар зохицуулна. |
| Үндсэн дүрмээр (AOA) зөвшөөрөл олгох | |
| AOA-аар дамжуулан зөвшөөрөл авах шаардлагатай | Үндсэн дүрмээр зөвшөөрөл авах шаардлагагүй |
| Хугацаа | |
| Хувьцааг мөнгө хүлээн авсан өдрөөс хойш 2 сарын дотор хуваарилах ёстой. | Хуваарилалтаа 12 сарын дотор хийж, дараа нь тусгай тогтоол гаргана. Гэсэн хэдий ч, бүртгэлтэй компаниудын хувьд тодорхой хугацаа маш бага байдаг. (15 хоног) |
