Үндсэн ялгаа – Moody's ба S&P зэрэглэл
Зээлийн зэрэглэл гэдэг нь тухайн хүн, байгууллагын өмнөх хэлцлүүд дээр үндэслэн өр барагдуулах гэх мэт санхүүгийн үүргээ биелүүлэх чадварыг тооцох арга юм. Энэ нь зээлийн үнэлгээний агентлагуудаар дамжуулан үйлчлүүлэгчдийн зээлжих чадварыг үнэлдэг бөгөөд энэ нь хөрөнгө оруулагчдын хүлээгдэж буй алдагдлыг тооцоход чухал ач холбогдолтой юм. Moody's Investors Service болон S&P (Standard &Poor's Financial Services) нь 1 сая болон 1.2 сая гаруй зээлжих зэрэглэл тогтоогоод байгаа дэлхийн шилдэг зээлжих зэрэглэлийн хоёр агентлаг юм. Moody's болон S&P зэрэглэлүүдийн гол ялгаа нь Moody's зэрэглэл нь Moody's Investors Service-ээс зээлдэгчдийн зээлжих чадварыг үнэлэхэд ашигладаг стандартчилагдсан зэрэглэлийн цар хүрээ бөгөөд S&P зэрэглэл нь Standard &Poor's Financial Services-ээс санал болгодог ижил төстэй үнэлгээний систем юм.
Moody's ямар үнэлгээтэй вэ?
Moody's Investors Service нь Moody's корпорацийн охин компани болох Америкийн зээлжих зэрэглэлийн агентлаг юм. Зээлдэгчдийн зээлжих чадварыг үнэлэхийн тулд компанийн ашигладаг стандартчилагдсан зэрэглэлийг Moody's зэрэглэл гэж нэрлэдэг. Moody's-ийн орлого 2.1 тэрбум доллараас давж, үйлчлүүлэгчдийнхээ зээлжих чадварыг үнэлэхийн тулд 1252 шинжээч, хянагч ажиллуулж байна. Moody's банк болон бусад санхүүгийн байгууллагууд, хөрөнгийн ангилал, тогтмол орлоготой сангууд, мөнгөний зах зээлийн сангууд болон засгийн газар, корпораци, хотын бонд зэрэг хэд хэдэн өрийн үнэт цаасыг үнэлдэг.
Зураг 01: Moody's Analytics-ийн лого
Зээлжих чадварыг зэрэглэлийн тэмдгээр, есөн тэмдэгтийг Moody's зээлийн эрсдэлийн өсөх дарааллаар (зээлийн эрсдэлээс хамгийн бага зээлийн эрсдэл хүртэл) заасан байдаг.
Ааа, Аа, А, Баа, Ба, Б, Caa, Ca, C
Дээрх есөн тэмдгийг 1, 2, 3 гэж тоон хувиргагч ашиглан хуваана. Зээлжих зэрэглэлийн бүлэгт хамаарах тэмдэг нь ерөнхийдөө ижил төстэй эрсдэлтэй.
Жишээ нь A a 1 ба A a 2 зээлийн эрсдэл нь маш төстэй
| Prime | Үнэлгээ |
| Дээд зэрэглэл | А a |
| A ба 1 | |
| A ба 2 | |
| A ба 3 | |
| Дунд анги | A 1 |
| A 2 | |
| A 3 | |
| Дунд дунд зэрэг | B a a 1 |
| B a a 2 | |
| B a a 3 | |
| Хөрөнгө оруулалтын бус үнэлгээтэй | B a 1 |
| B a 2 | |
| B a 3 | |
| Маш таамаглалтай | B 1 |
| B 2 | |
| B 3 | |
| Их эрсдэлтэй | C a a 1 |
| Маш таамаглалтай | C a a 2 |
| Анхдагчаар сэргээгдэх магадлал багатай | C a a 3 |
| C a | |
| C a | |
| Өгөгдмөлөөр | C |
| / | |
| / |
Хүснэгт 1: Moody's үнэлгээний тэмдэг
S&P Ratings гэж юу вэ?
S&P (Standard &Poor's Financial Services) нь Америкийн зээлжих зэрэглэлийн агентлаг бөгөөд S&P зэрэглэл гэж нэрлэгддэг стандартчилсан үнэлгээний шатлалыг санал болгодог. Тус компани нь S&P Global-ын охин компани юм. S&P-ийн мэдээлсэн орлого 2.1 тэрбум доллараас давж байгаа ч тус компанид ойролцоогоор 1416 шинжээч, хянагч ажилладаг. S&P нь хэд хэдэн хувийн болон төрийн компаниуд болон бусад төрийн байгууллагуудад зээлжих зэрэглэл тогтоодог
Зураг 02: Дэлхийн улс орнууд Standard &Poor's үнэлгээ
S&P богино болон урт хугацааны зээлжих зэрэглэлийг гаргадаг. S&P-ийн зээлжих зэрэглэлийн тэмдэг нь дараах дараалалд үндэслэсэн болно.
AAA+, BBB+, CCC+, D
Зээлийн зэрэглэл тогтоогч компаниудын үнэлгээнд үндэслэн цаг хугацааны явцад зээлийн зэрэглэл өөрчлөгддөг.
Жишээ нь 2016 оны 4-р сард S&P эрчим хүчний ExxonMobil компанийн зээлжих зэрэглэлийг AAA-аас AA+ болгон бууруулж, Microsoft болон Johnson & Johnson компаниудыг AAA лигт цорын ганц хоёр компани болгов. ExxonMobil 1949 оноос хойш AAA зэрэглэлийг хадгалж чадсанаас хойш энэ нь мэдэгдэхүйц өөрчлөлт юм.
| Prime | Үнэлгээ |
| Дээд зэрэглэл | A A A + |
| A A + | |
| A A | |
| A A -</td | |
| Дунд анги | A + |
| A | |
| A – | |
| Дунд дунд зэрэг | B B B + |
| B B B | |
| B B B – | |
| Хөрөнгө оруулалтын бус үнэлгээтэй | B B + |
| B B | |
| B B – | |
| Маш таамаглалтай | B + |
| B | |
| B- | |
| Их эрсдэлтэй | C C C + |
| Маш таамаглалтай | C C C |
| Анхдагчаар сэргээгдэх магадлал багатай | C C C – |
| C C | |
| C | |
| Өгөгдмөлөөр | D |
| D | |
| D |
Хүснэгт 1: S&P үнэлгээний тэмдэг
Moody's болон S&P зэрэглэлүүдийн хооронд ямар төстэй зүйл байдаг вэ?
Moody's болон S&P-ийн зэрэглэлийг АНУ-ын Үнэт цаас, биржийн хорооноос (SEC) Үндэсний хэмжээнд хүлээн зөвшөөрөгдсөн статистик үнэлгээний байгууллага (NRSRO) гэж тодорхойлсон
Moody's болон S&P зэрэглэлүүдийн хооронд ямар ялгаа байдаг вэ?
Moody's vs S&P Ratings |
|
| Moody's зэрэглэл нь Moody's Investors Service-ээс зээлдэгчдийн зээлжих чадварыг үнэлэхэд ашигладаг стандартчилсан үнэлгээний шатлал юм. | S&P зэрэглэл нь Standard &Poor's Financial Services-аас зээлдэгчийн зээлжих чадварыг үнэлэхэд ашигладаг стандартчилагдсан үнэлгээний цар хүрээ юм. |
| Зээлийн үнэлгээний тэмдэг | |
| Moody's-ийн зээлийн үнэлгээний тэмдэгтүүд нь Aaa, Aa, A, Baa, Ba, B, Caa, Ca, C. | AAA+, BBB+, CCC+, D нь S&P-ийн зээлжих зэрэглэлийн тэмдэг юм |
| Онцлох S | |
| Moody's 1 сая шилдэг үнэлгээтэй. | S&P 1.2 сая шилдэг үнэлгээтэй. |
Хураангуй - Moody's болон S&P зэрэглэл
Moody's болон S&P зэрэглэлүүдийн ялгаа нь тухайн үнэлгээг санал болгож буй санхүүгийн компаниас ихээхэн хамаардаг. Аль аль нь өөр өөр үнэлгээний тэмдэгтэй тул хоёр төрлийн үнэлгээг ялгахад хялбар болгодог. Зээлжих зэрэглэл авахыг эрмэлзэж буй компаниуд зохих журмын дагуу Moody's эсвэл S&P-г сонгох боломжтой. Гэсэн хэдий ч зээлжих чадварыг үнэлэхэд чухал ач холбогдолтой хэдий ч эдгээр зэрэглэл нь зээлдэгчийн санхүүгийн үүргээ биелүүлэх ирээдүйн чадавхийг баталгаажуулах ямар ч үнэ цэнэгүй, учир нь үнэлгээ нь өмнөх мэдээлэлд үндэслэсэн тул хөрөнгө оруулалтын шийдвэр гаргахад цорын ганц үндэс суурь болгон ашиглах ёсгүй.
Moody's vs S&P Ratings-ийн PDF хувилбарыг татаж авах
Та энэ нийтлэлийн PDF хувилбарыг татаж аваад офлайн зорилгоор ашиглах боломжтой. Moody's болон S&P үнэлгээний ялгааг эндээс PDF хувилбараар татаж авна уу.
