FII vs QFI
Гадаадын хөрөнгө оруулалт гэдэг нь нэг улсын хөрөнгө оруулагч өөр улсын хөрөнгийн зах зээлд хөрөнгө оруулалт хийх үйл явц юм. Гадаадын хөрөнгө оруулалт нь хөрөнгийн урсгалыг бий болгож, улмаар тэлж, хөрөнгө оруулалт, ажлын байрыг нэмэгдүүлж, эдийн засгийн хөгжлийг бий болгодог тул тухайн улс оронд ашигтай байдаг. Гэсэн хэдий ч хатуу зохицуулалт, шаардлага нь хөрөнгө оруулагчдыг гадаадын хөрөнгө оруулалтыг саатуулж болзошгүй юм. Улс орнууд энэ асуудлыг даван туулахын тулд хөрөнгө оруулагчдын шинэ ангиллыг бий болгосон. Доорх нийтлэлд ийм хоёр төрлийн хөрөнгө оруулагчдыг судалж, ийм хөрөнгө оруулагч болохын тулд дагаж мөрдөх шаардлагатай шаардлага, дүрэм журам, дүрмийг тайлбарлаж, FII болон QFI-ийн ижил төстэй болон ялгаатай талуудыг тайлбарласан болно.
FII гэж юу вэ?
FII гэдэг нь гадаадын институциональ хөрөнгө оруулагч гэсэн үг бөгөөд FII нь хөрөнгө оруулалт хийгдэж буй улсад байршаагүй эсвэл бүртгэлгүй хөрөнгө оруулалтын компани эсвэл сан гэж тодорхойлогддог. Хөрөнгө оруулалтын сан, эрсдэлээс хамгаалах сан, даатгалын фирм, тэтгэврийн сан, санхүүгийн байгууллага гэх мэтийг багтааж болно. Хөрөнгө оруулалт хийгдсэн улсаас хамаарч өөр өөр байж болох гадаадын институциональ хөрөнгө оруулагчдыг заавал дагаж мөрдөх тодорхой шаардлага, дүрэм журам байдаг. Жишээлбэл, Энэтхэгт гадаадын аливаа хөрөнгө оруулагч олон улсын хөрөнгө оруулалт хийхээсээ өмнө SEC-д (Үнэт цаас, биржийн хороо) бүртгүүлэх шаардлагатай. Хүн бүр олон улсын хөрөнгийн зах зээлд хөрөнгө оруулалт хийх боломжгүй бөгөөд зөвхөн өндөр орлоготой хүмүүст хөрөнгө оруулалт хийх боломжийг олгодог. Олон улсын хөрөнгө оруулалт хийх хүсэлтэй талууд мөн FII (тухайн улсын SEC-д бүртгүүлсэн) бүхий дэд данс нээх ёстой. Олон улсын хөрөнгө оруулалтын эрх бүхий байгууллага, эрх бүхий байгууллагаас тогтоосон өөр нэг томоохон зохицуулалт бол үндэсний пүүсүүдийн өмчлөлийн хязгаарт байршуулах явдал юм.
QFI гэж юу вэ?
QFI гэдэг нь мэргэшсэн гадаадын хөрөнгө оруулагч гэсэн үг. QFI нь хөрөнгө оруулалт хийгдэж буй улсаас гадна байрладаг хувь хүн, пүүс, сан юм. Эдгээр пүүсүүд нь бусад FII-тэй дэд данс нээх шаардлагагүйгээр шууд гадаад зах зээлд хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой. QFI нь гадаадын хөрөнгө оруулагчдад дэд данс нээлгэх шаардлагагүй, цэвэр хөрөнгийн өндөр шаардлагыг дагаж мөрдөхгүйгээр олон улсын хөрөнгийн зах зээлд хөрөнгө оруулах хялбар замыг санал болгодог. Гэсэн хэдий ч QFI нь хөрөнгө оруулахын тулд демат данс нээлгэж, хадгаламжийн оролцогч пүүстэй арилжаа хийх ёстой. Демат данс гэдэг нь худалдаж авсан хувьцаагаа (цаасгүй хэлбэрээр) шилжүүлэхэд ашигладаг данс юм. Арилжааны данс гэдэг нь хөрөнгө оруулагчид онлайнаар хувьцаа арилжаалах боломжийг олгодог данс юм. Хөрөнгө оруулагч нь QFI болохын тулд мөнгө угаах, терроризмыг санхүүжүүлэхтэй тэмцэх, тухайлбал Санхүүгийн үйл ажиллагааны ажлын хэсэг (FATF)-ын гишүүн байх ёстой.
FII болон QFI хоёрын ялгаа юу вэ?
Өмнө нь гадаад улсын хувьцааны зах зээлд хөрөнгө оруулах хүсэлтэй гадаадын хөрөнгө оруулагчид FII-тэй дэд данс нээлгэх, хатуу дүрэм журмыг дагаж мөрдөх зэрэг нүсэр процедурыг дагаж мөрдөх ёстой байв. Гүйлгээний аюулгүй байдлыг хангах, хяналтыг сайжруулах зорилгоор ийм зохицуулалтыг бий болгож байсан ч ийм шаардлага нь гадаадын хөрөнгө оруулалтыг ээдрээтэй, чирэгдэлтэй болгож, улмаар гадаадын хөрөнгө оруулалтыг зогсооход хүргэсэн. QFI нь олон улсын аливаа хөрөнгө оруулагч гадаадын хөрөнгийн зах зээлд дотоодын иргэн шиг хөрөнгө оруулах боломжтой FII-ийн өөр хувилбар болгон нэвтрүүлсэн. FII болон QFI хоорондын гол ялгаа нь FII хэлбэрээр хөрөнгө оруулахын тулд хөрөнгө оруулагч нь бүртгэлтэй FII бүхий дэд данс нээлгэх ёстой бол QFI хэлбэрээр хөрөнгө оруулахад ийм дэд данс шаардлагагүй болно. QFI нь демат данс, худалдааны данс нээлгэсэн, мөнгө угаах, терроризмыг санхүүжүүлэхтэй тэмцэхийг баримталдаг улсаас ирсэн тохиолдолд шууд хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой. Цаашилбал, QFI болох хөрөнгө оруулалт нь хувь хүнээс FII-ийнх шиг өндөр цэвэр хөрөнгөтэй байхыг шаарддаггүй тул том, жижиг ямар ч хөрөнгө оруулагч QFI хэлбэрээр гадаадын хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой.
Хураангуй
FII vs QFI
• Гадаадын хөрөнгө оруулалт гэдэг нь нэг улсын хөрөнгө оруулагч өөр улсын хөрөнгийн зах зээлд хөрөнгө оруулалт хийх үйл явц юм.
• FII нь гадаадын институциональ хөрөнгө оруулагч гэсэн үг бөгөөд FII нь хөрөнгө оруулалт хийгдэж байгаа улсад байршаагүй эсвэл бүртгэлгүй хөрөнгө оруулалтын компани эсвэл сан гэж тодорхойлогддог.
• FII-д хамтын сан, эрсдэлээс хамгаалах сан, даатгалын фирм, тэтгэврийн сан, санхүүгийн байгууллага гэх мэт байж болно.
• Олон улсын хөрөнгө оруулалт хийх хүсэлтэй талууд FII (тухайн улсын SEC-д аль хэдийн бүртгэлтэй) дэд данс нээлгэх бөгөөд өндөр цэвэр хөрөнгөтэй хувь хүн/фирм байх ёстой.
• QFI бол хөрөнгө оруулалт хийгдэж буй улсаас гадуур байрладаг хувь хүн, пүүс, сан байж болох чадварлаг гадаадын хөрөнгө оруулагч юм. Эдгээр пүүсүүд бусад FII-д дэд данс нээх шаардлагагүйгээр шууд гадаад зах зээлд хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой.
Холбогдох нийтлэлүүд:
