Үндсэн ялгаа – Захиргаа ба татан буулгах
Захиргаа болон татан буулгах нь компанийн албан ёсны төлбөрийн чадваргүй байдал (компани өр төлбөрөө барагдуулах боломжгүй муж) үйл ажиллагаа юм. Захиргаа ба татан буулгах хоёрын гол ялгаа нь захиргаа нь бизнесийг аврах хэрэгсэл бөгөөд татан буулгах үйл явц нь үйл ажиллагаагаа зогсоосноор бизнесийг хаахад ашигладаг.
Захиргаа гэж юу вэ
Энэ нь компани зээлдүүлэгчдийнхээ төлбөрийг төлөх боломжгүй болсон төлбөрийн чадваргүй байдал; Тиймээс удирдлага нь компанийг татан буулгахаас өмнө зарахыг оролддог. Үүнийг "захиргааны өмнөх хямдрал"-аар хийж болно. Энэ нь шинэ компани байгуулах замаар компанийг ирээдүйн худалдан авагчид эсвэл одоо байгаа захирлуудад зарах гэсэн үг юм. Хэрэв захирлууд хангалттай хөрөнгөтэй, компанийн хөрөнгийг худалдаж авах хүсэлтэй байгаа бол урьдчилсан борлуулалтыг зохион байгуулж болно. Төлбөрийн чадваргүй бизнесийн гэрээ, эд хөрөнгө болон бусад эд хөрөнгийг энэ явцад шинээр байгуулагдсан компанид шилжүүлдэг. Захиргааг дагаснаар компани нь цуцлагдахгүйгээр бизнес хэлбэрээр үйл ажиллагаагаа үргэлжлүүлсээр байна.
Удирдлагаар дамжуулан ажлын байраа алдах, сөрөг сурталчилгаа гэх мэт олон сөрөг үр дагавраас зайлсхийх боломжтой. Гэсэн хэдий ч, бизнес нь аль хэдийн төлбөрийн чадваргүй болсон тул ирээдүйн худалдан авагч олоход хэцүү байдаг эсвэл захирлууд нь компанийг худалдаж авах хүсэлгүй байж болно.
Татан буулгах гэж юу вэ
Татан буугдах гэдэг нь тухайн компани зээлдүүлэгчидийнхээ төлбөрийг төлөх ёстой хугацаанд нь хийж чадахгүй, цаашлаад бизнесийн үйл ажиллагаагаа үргэлжлүүлэх боломжгүй болсон нөхцөл байдал юм. Энд компани нь бизнесийн цэвэр хөрөнгийг зарж зээлдүүлэгчид төлөх болно. Боломжтой биет цэвэр хөрөнгийг бодит үнэ цэнээр нь (хөрөнгийг зах зээлд борлуулж болох одоогийн тооцоолсон үнээр) зарж, хөрөнгө босгох боломжтой. Гэсэн хэдий ч энд байгаа зарчмын сул тал бол бизнес нь хамгийн чухал биет бус хөрөнгийн нэг болох гүүдвилийнхээ төлөө нэмэлт мөнгө олох байр суурь биш юм. Гүүдвил гэдэг нь түүний нийт үнэ цэнийг нэмдэг нэр хүнд юм.
Бүх зээлдүүлэгчид татан буугдаж дууссаны дараа давуу эрхтэй хувьцаа эзэмшигчид хөрөнгө оруулалтынхаа төлбөрийг төлнө; Үүний дараа ямар нэгэн хөрөнгө үлдсэн тохиолдолд жирийн хувьцаа эзэмшигчид шийдвэрлэнэ. Энгийн хувьцаа эзэмшигчдийн оруулсан хөрөнгийг хамгийн сүүлд төлж барагдуулдаг тул "эрсдэлийн капитал" гэж нэрлэдэг.
Татан буулгах шалтгаан
Бизнесийн алсын хараа, төлөвлөлт дутмаг
Компаниуд стратеги, санхүү, үйл ажиллагааны тодорхой зорилготой байх ёстой. Эдгээргүйгээр ирээдүйгээ амжилттай төлөвлөж чадахгүй
Маркетинг муу
Өрсөлдөөн их байгаа тул компаниуд маркетинг, борлуулалтын таамаглалд урьд өмнө байгаагүй хөрөнгө оруулалт хийх шаардлагатай болсон. Хэрэв үүнийг зохих ёсоор хийхгүй бол компанийн бүтээгдэхүүн, үйлчилгээг хэрэглэгчид удахгүй мартах болно
Хоцрогдсон технологи
Технологийн дэвшилтэт борлуулалт, маркетинг, түгээлтийн аргууд бизнес эрхлэгчдийн дунд маш их алдартай. Өрсөлдөөнийг амжилттай даван туулахын тулд компани технологийн чиглэлээр ажиллах ёстой.
Санхүүгийн чадвар хангалтгүй
Ашиг олох зорилготой бизнес эрхлэхэд санхүүгийн сайн мэдлэг, ур чадвар шаардлагатай. Хэрэв ашиг олох хувьсагчдыг зөв ойлгож, удирдаж чадахгүй бол бизнесийн тасралтгүй байдал эрсдэлд орно
Илүү эсвэл дутуу арилжаа
Хэт худалдаа гэдэг нь компанийг байгаа нөөц, хөрөнгөөр дэмжих боломжгүй хэмжээнд хүртэл түрэмгий өсөлтийг эрэлхийлж байгааг хэлнэ. Тохиромжгүй хяналт нь хурдацтай хөгжиж буй бизнесүүдэд эцсийн бэлэн мөнгөний асуудал үүсгэдэг. Бизнесүүд богино хугацааны ашиг олохын тулд санхүү, үйл ажиллагаа, стратегийн асуудлаа шийдвэрлэхийн тулд зөвхөн зардлаа бууруулах стратеги баримталдаг дутуу арилжаа өнөө үед илүү түгээмэл байдаг
Хайнга, залилан хийдэг боловсон хүчин
Хэрэв боловсон хүчин, ялангуяа дээд удирдлага нь ажилдаа хайхрамжгүй хандвал эсвэл компани болон хувьцаа эзэмшигчдийн ашиг сонирхлын төлөө ажиллахгүйгээр хувийн мөрийн хөтөлбөрөө биелүүлэх гэж оролдвол энэ нь татан буугдах аюултай. Цаашилбал, зарим гол ажилтнууд бизнес нь төлбөрийн чадваргүй болохын ирмэг дээр байгааг илчлэхгүйгээр санхүүгийн дансыг залилах замаар бизнес сайн ажиллаж байгааг харуулахыг оролдож болно. Энэ шалтгааны улмаас Энрон зэрэг санхүүгийн томоохон гэмт хэрэг гарсан.
Зураг 1: Enron-ын хувьцааны үнэ гэнэт уналтад орсон нь компанийг татан буулгахад хүргэсэн
Захиргаа ба татан буулгах хоёрын ялгаа юу вэ?
Захиргаа ба татан буулгах |
|
| Захиргаа нь төлбөрийн чадваргүй бизнесийг оршин тогтноход нь туслах сэргээх хэрэгсэл юм. | Татан буулгах нь арилжааг зогсоосноор бизнесийг зогсооход хэрэглэгддэг. |
| Тасралтгүй байдал | |
| Компани шинэ пүүс болон оршин тогтносоор байх болно | Бизнесийг зогсооно. |
| Компаниуд | |
| Apple болон General Motors нь Захиргааны ачаар амьд үлдсэн хоёр том компани юм. | Enron, Lehman Brothers, WorldCom зэрэг алдартай компаниуд татан буугдаж санхүүгийн томоохон алдагдал хүлээсэн. |
Хураангуй – Захиргаа ба татан буулгах
Компани төлбөрийн чадваргүй болсноо мэдмэгц Захиргаа болон Татан буулгах хоёр хувилбарыг авч үзэж болно. Захиргаа, татан буулгах хоёрын ялгаа нь компани оршин тогтнох эсэхийг шийддэг. Хэрэв сүйрлийн нөхцөл байдал улам дордвол зарим компанийг удирдах боломжгүй байж магадгүй.
