IRR vs NPV
Төслийн өртөг болон түүний тооцоолсон өгөөжийг тооцоолохын тулд хөрөнгийн төсөвлөлтийг хэрэгжүүлэхдээ ихэвчлэн хоёр хэрэгслийг ашигладаг. Эдгээр нь Net Present Value (NPV) болон Internal Rate of Return (IRR) юм. Төслийг үнэлэхдээ эдгээр хоёр параметрийн үнэ цэнэ өндөр байх тусам хөрөнгө оруулалт илүү ашигтай байх болно гэж ерөнхийд нь үздэг. Ихэвчлэн нэг жилээс илүү хугацаанд тодорхой төсөл эсвэл цуврал төсөлд хөрөнгө оруулалт хийх нь зүйтэй эсэхийг тодорхойлохын тулд хоёр хэрэгслийг хоёуланг нь ашигладаг. Цэвэр өнөөгийн үнэ цэнэ нь мөнгөн тэмдэгтээр илэрхийлэгддэг тул энгийн хүмүүст сайнаар нөлөөлдөг бөгөөд ийм зорилгоор ашиглахыг илүүд үздэг арга юм. Гэхдээ доор авч үзсэн хоёр параметрийн хооронд олон ялгаа бий.
IRR
Төсөл нь хөрөнгө оруулалтын өгөөжийн хувьд хэрэгжих боломжтой эсэхийг мэдэхийн тулд пүүс түүнийг хөрөнгийн төсөв гэж нэрлэдэг процессоор үнэлэх шаардлагатай бөгөөд энэ зорилгоор түгээмэл хэрэглэгддэг хэрэгслийг IRR гэж нэрлэдэг. Энэ арга нь компанид төсөлд хөрөнгө оруулалт хийх нь хүлээгдэж буй ашгийг авчрах эсэхийг хэлж өгдөг. Энэ нь хувь хэмжээгээр тооцогдох хувь хэмжээ учраас түүний үнэ цэнэ эерэг байхаас бусад тохиолдолд ямар ч компани төслийг урагшлуулах ёсгүй. IRR өндөр байх тусам төсөл илүү хүсүүштэй болно. Энэ нь IRR нь компанийн төлөвлөж буй хэд хэдэн төслийг эрэмбэлж болох параметр юм гэсэн үг.
IRR-ийг төслийн өсөлтийн хурдаар авч болно. Хэдийгээр энэ нь зөвхөн тооцоолол бөгөөд бодит өгөөжийн хувь хэмжээ өөр байж болох ч ерөнхийдөө хэрэв төсөл илүү өндөр IRR-тэй бол энэ нь компанийн хувьд илүү өндөр өсөлттэй байх боломжийг харуулдаг.
NPV
Энэ бол төслийн ашиг орлогыг тооцоолох өөр нэг хэрэгсэл юм. Энэ нь одоогийн байдлаар аливаа компанийн мөнгөн орлого, мөнгөн гүйлгээний үнийн зөрүү юм. Энгийн хүний хувьд NPV нь инфляци болон бусад хүчин зүйлсийг харгалзан өнөөдрийн аливаа төслийн үнэ цэнийг, хэдэн жилийн дараа ижил төслийн тооцоолсон үнэ цэнийг хэлдэг. Хэрэв энэ утга эерэг байвал төслийг хэрэгжүүлэх боломжтой, харин сөрөг бол төслийг хаясан нь дээр.
Энэ хэрэгсэл нь аливаа компанийг худалдан авах эсвэл авахаар төлөвлөж байгаа компанид маш их тустай. Үүнтэй ижил шалтгаанаар NPV нь үл хөдлөх хөрөнгийн дилерүүд болон хөрөнгийн зах зээл дэх брокеруудын хувьд илүүд үздэг сонголт юм.
IRR болон NPV хоорондын ялгаа
IRR болон NPV хоёулаа компанид ижил зүйлийг хийхийг оролддог ч энэ хоёрын хооронд дараах байдлаар нарийн ялгаа бий.
NPV-ийг мөнгөн тэмдэгтийн нэгжээр илэрхийлдэг бол IRR нь хувиар илэрхийлсэн хувь хэмжээ бөгөөд компани жил ирэх тусам төслөөс хэдэн хувиар авахыг хүлээж байгааг харуулдаг.
NPV нэмэлт баялгийг тооцдог бол IRR нэмэлт баялгийг тооцдоггүй
Хэрэв мөнгөн гүйлгээ өөрчлөгдөж байгаа бол NPV ашиглах боломжтой байхад IRR аргыг ашиглах боломжгүй тул ийм тохиолдолд үүнийг илүүд үздэг
IRR ижил таамаглал өгдөг бол NPV арга нь өөр өөр хөнгөлөлтийн хувь хэмжээ хэрэгжих тохиолдолд өөр үр дүн гаргадаг.
Бизнесийн менежерүүд IRR-ийн үзэл баримтлалд илүү таатай байдаг бол олон нийтийн хувьд NPV нь ойлгоход илүү тохиромжтой.
