Фьючерс ба Своп
Үүсмэл хэрэгсэл нь үнэ цэнэ нь суурь хөрөнгийн үнэ цэнэ эсвэл индексийн үнэ цэнээс хамаардаг санхүүгийн хэрэглүүр юм. Деривативыг эрсдэлийн удирдлага, эрсдэлээс хамгаалах, таамаглал, багцын менежмент, арбитрын боломж зэрэг хэд хэдэн зорилгоор ашигладаг. Ийм түгээмэл яригддаг хоёр дериватив нь своп ба фьючерс юм. Своп ба фьючерс нь бие биенээсээ нэлээд ялгаатай бөгөөд олон янзын хувилбаруудад ашиглагддаг. Дараах нийтлэл нь деривативын төрөл тус бүрийн талаар тодорхой тайлбарыг өгч, тус бүр нь бие биенээсээ хэрхэн төстэй, ялгаатай болохыг харуулдаг.
Солих
Своп гэдэг нь ирээдүйд тогтоосон хугацаанд мөнгөн гүйлгээг солилцохоор тохиролцсон хоёр талын хооронд байгуулсан гэрээ юм. Хөрөнгө оруулагчид хөрөнгөө татан буулгах шаардлагагүйгээр өөрийн эзэмшлийн байр сууриа өөрчлөхийн тулд своп хэлцлийг ихэвчлэн ашигладаг. Жишээлбэл, пүүсийн эрсдэлтэй хувьцаа эзэмшдэг хөрөнгө оруулагч нь эрсдэлтэй хувьцаагаа заралгүйгээр бага эрсдэлтэй тогтмол орлогын урсгалаар ногдол ашгийн өгөөжийг сольж болно. Свопын хоёр нийтлэг төрөл байдаг; валютын своп болон хүүгийн своп.
Хүүгийн своп гэдэг нь хоёр тал хүүгийн төлбөрөө солилцох боломжийг олгодог гэрээ юм. Энгийн хүүтэй своп гэдэг нь тогтмол хүүтэй зээлийн хүүгийн төлбөрийг хөвөгч хүүтэй зээлийн төлбөрөөр солих тогтмол хөвөгч своп хэлцэл юм. Хоёр тал өөр валютаар илэрхийлэгдсэн мөнгөн гүйлгээг солилцох үед валютын своп явагдана.
Ирээдүй
Фьючерсийн гэрээ нь худалдан авагч нь тодорхой хөрөнгийг урьдчилан тогтоосон өдөр хүргэх тодорхой үнээр худалдах, худалдан авагч худалдан авах үүрэгтэй. Худалдан авч, зарж байгаа хөрөнгө нь биет болон санхүүгийн хэрэгсэл байж болно. Фьючерсийн гэрээг стандартчилагдсан тул биржээр арилжаалах боломжтой. Фьючерсийн гэрээ нь төлбөр тооцооны төвөөр дамждаг тул гүйлгээг хоёр талдаа хийж дуусгах баталгааг өгдөг тул төлбөрийн чадваргүй болох магадлал маш бага байна. Фьючерсийн гэрээг өдөр бүр зах зээлд гаргадаг бөгөөд энэ нь төлбөр тооцоог өдөр бүр хийдэг бөгөөд хэрэв маржин шаардлагаас доогуур байвал дансыг шаардлагатай маржинд буцааж өгөхийн тулд маржин дуудлага хийдэг гэсэн үг юм. Фьючерсийн гэрээг биет хүргэлтээр хийх эсвэл бэлнээр төлж барагдуулах боломжтой.
Фьючерсийг ерөнхийдөө ашиг олох зорилгоор эрсдэлээс хамгаалах, үнийн өөрчлөлтөөс урьдчилан сэргийлэх зорилгоор ашигладаг. Томоохон компаниуд үнийн хэлбэлзлийн эрсдэлээс хамгаалахын тулд фьючерс, арилжаачид ашиг олох зорилгоор үнийн хөдөлгөөнийг таамаглахад фьючерс ашигладаг.
Swap vs Future
Своп ба фьючерс нь хоёулаа дериватив бөгөөд эдгээр нь хэд хэдэн үндсэн хөрөнгөөс үнэ цэнийг нь олж авдаг санхүүгийн тусгай төрлийн хэрэгсэл юм. Фьючерсийн гэрээ нь биржээр арилжаалагддаг бөгөөд иймээс стандартчилагдсан гэрээ байдаг бол своп нь ихэвчлэн лангуун дээр байдаг (OTC) бөгөөд энэ нь тэдгээрийг тодорхой шаардлагын дагуу хийх боломжтой гэсэн үг юм. Энэ хоёрын өөр нэг гол ялгаа нь фьючерс нь маржийг хадгалахыг шаарддаг бөгөөд хэрэв маржин шаардлагаас доогуур байвал арилжаачин маржийн дуудлагад өртөх боломжтой байдаг. Свопын давуу тал нь маржин дуудлага байхгүй.
Тойм:
Своп ба ирээдүйн хоорондох ялгаа
• Своп ба фьючерс нь хоёулаа дериватив бөгөөд эдгээр нь хэд хэдэн үндсэн хөрөнгөөс үнэ цэнийг нь гаргадаг санхүүгийн хэрэгслийн тусгай төрөл юм.
• Своп гэдэг нь ирээдүйд тогтоосон огноогоор мөнгөн гүйлгээг солилцохоор тохиролцсон хоёр талын хооронд хийгдсэн гэрээ юм.
• Фьючерсийн гэрээ нь тодорхой хөрөнгийг урьдчилан тогтоосон өдөр хүргэх тодорхой үнээр худалдан авагч худалдан авах, худалдагч зарах үүрэг хүлээдэг.
• Фьючерс хэлцэл нь биржээр арилжаалагддаг бөгөөд иймээс стандартчилагдсан хэлцлүүд байдаг бол свопууд нь ихэвчлэн лангуун дээр байдаг (OTC); тэдгээрийг тусгай шаардлагын дагуу хийж болно.
• Фьючерс нь маржийг хадгалахыг шаарддаг бөгөөд своп хэлцэлд маржингийн дуудлага байхгүй байхад маржин шаардлагаас доогуур байвал арилжаачин маржингийн дуудлагад өртөх магадлалтай.
