Үндсэн ялгаа – Ашигт ажиллагаа ба хөрвөх чадвар
Ашигт ажиллагаа ба хөрвөх чадвар нь бүх бизнесийн хувьд маш чухал санхүүгийн хэмжүүр бөгөөд тэдгээрийг хүссэн түвшинд байлгахад илүү их анхаарал хандуулах хэрэгтэй. Хөрвөх чадвар нь урт хугацааны ашигт ажиллагаанд томоохон хувь нэмэр оруулдаг гэж үзэж болно. Ашигт ажиллагаа ба хөрвөх чадвар хоёрын гол ялгаа нь ашигт ажиллагаа гэдэг нь тухайн компанийн ашиг олох түвшин байдаг бол хөрвөх чадвар нь хөрөнгийг хурдан мөнгө болгон хувиргах чадвар юм.
Ашигт ажиллагаа гэж юу вэ?
Ашиг гэдгийг энгийнээр бизнесийн нийт зардлыг хассан нийт орлогын зөрүү гэж хэлж болно. Ашиг нэмэгдүүлэх нь аливаа компанийн тэргүүлэх чиглэлүүдийн нэг юм. Ашгийн хэмжээ тус бүрт хүрэх гэж үзсэн бүрэлдэхүүн хэсгүүдийн дагуу ашгийг янз бүрийн бүлэгт ангилдаг. Өмнөх үе болон бусад ижил төстэй компаниудтай харьцуулах, санхүүгийн шийдвэр гаргахад хялбар болгох үүднээс ашгийн холбогдох тоон үзүүлэлтүүдийг ашиглан хэд хэдэн харьцааг тооцдог.
| Харьцаа | Удирдлагын үр дагавар |
| Нийт ашиг | |
| GP Margin=Орлого / Нийт ашиг100 | Энэ нь борлуулсан барааны зардлыг нөхсөний дараа үлдсэн орлогын хэмжээг тооцно. Энэ нь бизнесийн үндсэн үйл ажиллагаа хэр ашигтай, зардал багатай байгааг илтгэх хэмжүүр юм. |
| Үйл ажиллагааны ашиг | |
| OP Margin=Орлого / Үйл ажиллагааны ашиг100 | OP margin нь бизнесийн үндсэн үйл ажиллагаатай холбоотой бусад зардлыг зөвшөөрсний дараа хэр их орлого үлдэхийг хэмждэг. Энэ нь бизнесийн үндсэн үйл ажиллагааг хэр үр дүнтэй явуулах боломжтойг хэмждэг. |
| Цэвэр ашиг | |
| NP Margin=Орлого / Цэвэр ашиг100 | NP margin нь нийт ашигт ажиллагааны хэмжүүр бөгөөд энэ нь орлогын тайлан дахь ашгийн эцсийн үзүүлэлт юм. Энэ нь үйл ажиллагааны болон үйл ажиллагааны бус бүх орлого, зардлыг харгалзан үзнэ. |
| Ажилласан хөрөнгийн өгөөж | |
| ROCE=Хүү, татварын өмнөх ашиг / Ашигласан хөрөнгө100 | ROCE нь компани өөрийн хөрөнгөөр хэр их ашиг олохыг тооцоолдог хэмжигдэхүүн бөгөөд өр болон өөрийн хөрөнгө зэрэг болно. Энэ харьцааг хөрөнгийн баазыг хэр үр ашигтай ашиглаж байгааг үнэлэхэд ашиглаж болно. |
| Өөрийн хөрөнгийн өгөөж | |
| ROE=Цэвэр орлого/ Дундаж өөрийн хөрөнгө100 | Энэ нь хувьцаа эзэмшигчдийн оруулсан хөрөнгөөр хэр их ашиг олж байгааг үнэлж, өөрийн хөрөнгөөр бий болсон үнийн дүнг тооцдог. |
| Хөрөнгийн өгөөж | |
| ROA=Цэвэр орлого / Дундаж нийт хөрөнгө100 | ROA нь компани нийт хөрөнгөтэйгээ харьцуулахад хэр ашигтай болохыг харуулдаг; тиймээс орлого бий болгохын тулд хөрөнгийг хэр үр дүнтэй ашиглаж байгааг харуулж байна. |
| Нэгж хувьцаанд ногдох ашиг | |
| EPS=Цэвэр орлого / Орлогогүй хувьцааны дундаж тоо | Энэ нь нэгж хувьцаанд хэр их ашиг олохыг тооцдог. Энэ нь хувьцааны зах зээлийн үнэд шууд нөлөөлдөг. Тиймээс өндөр ашигтай компаниуд зах зээлийн үнэ өндөр байна. |
Хөрвөх чадвар гэж юу вэ?
Хөрвөх чадвар гэдэг нь хөрөнгийн үнэд нөлөөлөхгүйгээр тухайн хөрөнгө, үнэт цаасыг зах зээл дээр хурдан худалдаж авах, худалдах боломжийг тодорхойлдог. Энэ нь мөн компанид бэлэн мөнгө болон түүнтэй адилтгах хөрөнгийн бэлэн байдал юм. Мөнгөтэй адилтгах хөрөнгөд төрийн сангийн үнэт цаас, арилжааны цаас болон бусад богино хугацаат үнэт цаас орно. Хөрвөх чадвар нь ашигт ажиллагаатай адил чухал, заримдаа богино хугацаанд бүр ч чухал байдаг. Учир нь компанид өдөр тутмын бизнесийн үйл ажиллагаа явуулахад бэлэн мөнгө шаардлагатай байдаг. Үүнд,орно
- Үйлдвэрлэлийн болон борлуулалтын зардал
- Ажилтнуудад цалин олгох
- Зээлдүүлэгч, татварын албанд төлөх төлбөр, зээлсэн хөрөнгийн хүү
Дээр дурьдсан тогтмол үйл ажиллагаа явуулахгүй бол бизнес ашиг олохын тулд оршин тогтнох боломжгүй. Илүү их өр авах гэх мэт нэмэлт санхүүжилтийн эх үүсвэрийг авч үзэж болно; Гэсэн хэдий ч энэ нь өндөр эрсдэл, илүү их зардалтай ирдэг. Тиймээс мөнгөн гүйлгээний нөхцөл байдалд сонор сэрэмжтэй байж, үр дүнтэй удирдах нь чухал юм. Хөрвөх чадварын байрлалыг үнэлэхийн тулд дараах харьцааг тооцоолсон болно.
| Харьцаа | Удирдлагын үр дагавар |
| Эргэлтийн харьцаа=Эргэлтийн хөрөнгө / Эргэлтийн өр төлбөр | Энэ нь компанийн эргэлтийн хөрөнгөөр богино хугацааны өр төлбөрөө төлөх чадварыг тооцдог. Хамгийн тохиромжтой урсгалын харьцааг 2:1 гэж үздэг бөгөөд энэ нь өр төлбөр бүрийг нөхөх 2 хөрөнгөтэй гэсэн үг юм. Гэхдээ энэ нь салбарын стандарт болон компанийн үйл ажиллагаанаас хамаарч өөр өөр байж болно. |
| Түргэн харьцаа=(Эргэлтийн хөрөнгө-бараа материал) /эргэлтийн өр төлбөр | Энэ нь Одоогийн харьцаатай нэлээд төстэй байна. Гэсэн хэдий ч бараа материал нь бусадтай харьцуулахад хөрвөх чадвар багатай эргэлтийн хөрөнгө учраас хөрвөх чадварыг тооцохдоо бараа материалыг оруулаагүй болно.хамгийн тохиромжтой харьцаа нь 1: 1 гэж хэлсэн; гэхдээ энэ нь одоогийн харьцаатай адил салбарын стандартаас хамаарна |
Мөнгөн гүйлгээний тайлан нь санхүүгийн жилийн эцсийн бэлэн мөнгөний нөөцийн хэмжээг харуулдаг. Хэрэв бэлэн мөнгөний үлдэгдэл эерэг байвал "мөнгөний илүүдэл" байна. Хэрэв бэлэн мөнгөний үлдэгдэл сөрөг () байвал энэ нь эрүүл биш юм. Энэ нь компанийн ердийн бизнесийн үйл ажиллагаа явуулахад хангалттай бэлэн мөнгө байхгүй гэсэн үг; Иймээс үйл ажиллагаагаа хэвийн үргэлжлүүлэхийн тулд зээл авах асуудлыг авч үзэх шаардлагатай байна.
Зураг_1: Хангалттай бэлэн мөнгөтэй байх нь бизнесийн оршин тогтноход амин чухал
Ашигт ажиллагаа ба хөрвөх чадварын ялгаа нь юу вэ?
Ашигт ажиллагаа ба хөрвөх чадвар |
|
| Ашигт ажиллагаа гэдэг нь компанийн ашиг олох чадварыг хэлнэ. | Хөрвөх чадвар гэдэг нь компанийн хөрөнгийг бэлэн мөнгө болгон хувиргах чадвар юм. |
| Цаг | |
| Ашигт ажиллагаа нь урт хугацаанд илүү чухал. | Хөрвөх чадвар богино хугацаанд чухал биш. |
| Харьцаа | |
| Гол харьцаанд GP margin, OP margin, NP margin болон ROCE орно. | Гол харьцаанууд нь одоогийн харьцаа болон хурдан харьцаа юм. |
Хураангуй – Ашигт ажиллагаа ба хөрвөх чадвар
Ашигт ажиллагаа ба хөрвөх чадвар хоёрын ялгаа нь зүгээр л ашиг ба бэлэн мөнгөний олдоц юм. Ашиг гэдэг нь компанийн тогтвортой байдлыг үнэлэх үндсэн хэмжүүр бөгөөд хувьцаа эзэмшигчдийн тэргүүлэх ашиг сонирхол юм. Хэдийгээр ашиг хамгийн чухал боловч энэ нь бизнесийн үйл ажиллагаа тогтвортой байна гэсэн үг биш юм. Цаашилбал, ашиг орлоготой компани нь тухайн компанийн ихэнх хөрөнгийг төсөлд хөрөнгө оруулалт хийдэг тул хөрвөх чадвар хангалтгүй, бэлэн мөнгө ихтэй эсвэл хөрвөх чадвартай компани илүүдэл хөрөнгийг үр дүнтэй зарцуулаагүйгээс ашиггүй байж болно. Тиймээс ашиг, бэлэн мөнгөний аль алиныг нь илүү сайн удирдаж байж амжилтад хүрнэ.
