Хүлээгдэж буй өгөөж ба Шаардлагатай буцаалт
Хувь хүн, албан байгууллагууд хамгийн их ашиг хүртэх хүлээлттэй хөрөнгө оруулалт хийдэг. Эрсдэл хүлээсэн хөрөнгө оруулагч тухайн эрсдэлийн түвшинд тохирсон өгөөжийн хувь хэмжээг авна гэж найдаж байна. Шаардлагатай өгөөж ба хүлээгдэж буй өгөөж нь эрсдэлтэй хөрөнгө оруулалт хийснээр олж авах өгөөжийн түвшинг илэрхийлдэг. Хэрэв эдгээр өгөөжийн хувь хэмжээ нь хөрөнгө оруулагчийн өмнө нь тогтоосон жишиг буюу таслах цэгтэй нийцэхгүй байвал тухайн хүн хөрөнгө оруулалтыг үнэ цэнэтэй гэж үзэхгүй. Дараах нийтлэлд шаардлагатай өгөөж болон хүлээгдэж буй өгөөжийн талаар тодорхой тоймлон гаргаж, тэдгээрийн ижил төстэй болон ялгаатай талуудыг онцолсон болно.
Хөрөнгө оруулалтын өгөөж нь юу вэ?
Шаардлагатай өгөөжийн хувь хэмжээ нь хөрөнгө оруулагчийн хөрөнгө, хөрөнгө оруулалт, төсөлд хөрөнгө оруулалт хийхэд шаардагдах өгөөж юм. Шаардлагатай өгөөжийн түвшин нь оруулсан хөрөнгө оруулалтын эрсдэлийг илэрхийлдэг; өгөөжийн хувь хэмжээ нь хөрөнгө оруулагчийн хүлээсэн эрсдэлийн нөхөн төлбөрийг тусгана.
Шаардлагатай өгөөжийн хувь нь хөрөнгө оруулах хамгийн тохиромжтой газрын талаар шийдвэр гаргахад тустай. Шаардлагатай өгөөжийн хувь хэмжээ нь хувь хүн/корпорацаас нөгөөд өөр байх болно. Тухайлбал, хөрөнгө оруулагчид жилийн зургаан хувийн өгөөжтэй бондод хөрөнгө оруулах боломжтой. Хөрөнгө оруулагчид хөрөнгөө өөр хэд хэдэн хөрөнгө оруулалтад оруулах боломжтой. Гэсэн хэдий ч хөрөнгө оруулагчийн шаардлагатай өгөөжийн түвшин одоо 6% байгаа тул хөрөнгө оруулагч бусад хөрөнгө оруулалтын хувилбаруудыг авч үзэхийн тулд 6% ба түүнээс дээш өгөөж хүлээж байна.
Хөрөнгө оруулалтын хүлээгдэж буй өгөөж хэд вэ?
Хүлээгдэж буй өгөөжийн хувь хэмжээ нь хөрөнгө оруулалт хийгдсэний дараа хөрөнгө оруулагчийн хүлээж буй өгөөж юм. Хүлээгдэж буй өгөөжийн хувь хэмжээг хөрөнгө оруулалтаас хүлээгдэж буй өгөөжийг тооцоолоход прокси ашигладаг Capital Asset Pricing Model (CAPM) гэх мэт санхүүгийн загварыг ашиглан тооцоолж болно. Хүлээгдэж буй өгөөжийн хувь хэмжээг хөрөнгө оруулалтаас олж болох өгөөжид магадлалыг хуваарилах замаар мөн тооцоолж болно.
Хүлээгдэж буй өгөөжийн хувь хэмжээ нь таамаглал бөгөөд энэ өгөөжийг хүлээн авах баталгаа байхгүй. Гэсэн хэдий ч, зарим хэрэгслүүд нь тогтмол хадгаламжийн хүү гэх мэт тогтоосон өгөөжийн хувьтай байдаг; Ийм хөрөнгө оруулалт хийснээр хүлээгдэж буй өгөөжийг илүү их итгэлтэйгээр мэдэж болно.
Хүлээгдэж буй өгөөж болон Шаардлагатай өгөөж хоёрын ялгаа юу вэ?
Шаардлагатай өгөөж болон хүлээгдэж буй өгөөж нь хоёулаа хөрөнгө оруулагчийн хөрөнгө оруулалтыг ашигтай гэж үзэх жишиг болгож буй өгөөжийн түвшинг үнэлдэгээрээ хоорондоо төстэй. Шаардлагатай өгөөжийн хувь хэмжээ нь хөрөнгө оруулалтын сонголтыг авч үзэхийн тулд авах ёстой хамгийн бага өгөөжийг илэрхийлдэг. Нөгөө талаас хүлээгдэж буй өгөөж гэдэг нь хөрөнгө оруулагчийн хөрөнгө оруулалт хийгдсэн тохиолдолд бий болгож чадна гэж бодож байгаа өгөөж юм. Хэрэв үнэт цаасыг зөв үнэлвэл хүлээгдэж буй өгөөж нь шаардлагатай өгөөжтэй тэнцүү байх бөгөөд хөрөнгө оруулалтын өнөөгийн цэвэр үнэ цэнэ тэг болно. Гэсэн хэдий ч хэрэв шаардлагатай өгөөж нь хүлээгдэж буй хувь хэмжээнээс өндөр байвал хөрөнгө оруулалтын баталгааг хэт үнэлэгдсэн, шаардлагатай өгөөж нь хүлээгдэж буй хэмжээнээс доогуур байвал хөрөнгө оруулалтын баталгааг дутуу үнэлэгдсэн гэж үзнэ.
Тойм:
Хүлээгдэж буй өгөөж ба Шаардлагатай буцаалт
• Шаардлагатай өгөөж нь хөрөнгө оруулагчийн хөрөнгө, хөрөнгө оруулалт эсвэл төсөлд хөрөнгө оруулалт хийхэд шаардагдах өгөөж юм.
• Шаардлагатай өгөөжийн хувь хэмжээ нь оруулсан хөрөнгө оруулалтын эрсдэлийг илэрхийлдэг; өгөөжийн хувь хэмжээ нь хөрөнгө оруулагчийн хүлээсэн эрсдэлийн нөхөн төлбөрийг тусгана.
• Хүлээгдэж буй өгөөжийн түвшин нь хөрөнгө оруулалт хийгдсэний дараа хөрөнгө оруулагчийн хүлээж буй өгөөж юм.
• Хүлээгдэж буй өгөөжийн түвшин нь таамаглал бөгөөд хэрэв хэрэглүүрт оруулсан хөрөнгө оруулалт нь тогтмол хадгаламжийн хүү гэх мэт тогтоосон өгөөжтэй байхаас бусад тохиолдолд энэ өгөөжийг авах баталгаа байхгүй.
