Одоогийн өгөөж ба хугацаа хүртэлх ашиг
Бонд нь зах зээлд арилжаалагддаг, олон шинж чанар, хугацаа, эрсдэл, өгөөжийн түвшинтэй өрийн үнэт цаасны нэг хэлбэр юм. Ердийн бонд эзэмшигч (зээлдүүлэгч) нь зээлдэгчээс хүү авах эрхтэй. Энэхүү хүүг "өгөөж" гэж нэрлэдэг бөгөөд зээлийн хугацаа болон зах зээлд давамгайлж буй хүүгийн түвшингээс хамааран зээлдүүлэгч хүлээн авдаг. Энэ нийтлэл нь ургацын хоёр хэлбэрийг судлах болно; 'одоогийн өгөөж' ба 'төгсөх хүртлэх өгөөж' (YTM) нь энэ хоёрын ялгааг тодорхой харуулж байна.
Одоогийн өгөөж гэж юу вэ?
Одоогийн өгөөж нь тухайн үеийн бонд эзэмшигчид төлсөн хүү юм. Одоогийн өгөөж нь бондын хугацаа дуустал эзэмшиж буй үнэ цэнийг илэрхийлэхгүй. Жишээлбэл, хэрэв би 1000 ам.долларын нэрлэсэн үнэ бүхий 5%-ийн өгөөжтэй бонд худалдаж аваад жилийн турш эзэмшиж байсан бол жилийн эцэст би 1000 долларын нэрлэсэн үнэ, дээр нь эзэмшиж буй 5%-ийн хүүгээ авна. жилийн хугацаатай бонд (энэ хугацаанд хүүгийн түвшинд өөрчлөлт ороогүй гэж үзвэл). Одоогийн өгөөжийг жилийн мөнгөн урсгалыг зах зээлийн үнэд хуваах замаар тооцно; тиймээс зах зээлийн үнийн хэлбэлзэл нь бондын одоогийн өгөөжид ихээхэн нөлөөлнө.
Хугацаа дуусах өгөөж (YTM) гэж юу вэ?
Хугацаа хүртэлх өгөөж (YTM) нь мөн бондтой холбоотой хүүгийн түвшин боловч бондын хугацаа дуусах хүртэл бонд эзэмшигчийн авах өгөөжийг бүхэлд нь тусгадаг. YTM-ийн тооцоо нь бондын нэрлэсэн үнэ, купоны ханш, зах зээлийн үнэ, дуусгавар болох хугацаа зэрэг хэд хэдэн хувьсагчдыг хамардаг тул одоогийн өгөөжөөс илүү төвөгтэй байдаг. Зах зээлийн хүүгийн хэлбэлзлээс шалтгаалан бонд эзэмшигчдийн хүлээн авсан купоны төлбөрийг дахин хөрөнгө оруулалтад оруулах хувь хэмжээг нарийн таамаглахад хэцүү байдаг тул YTM нь бонд эзэмшигчийн нийт өгөөжийн тооцоог өгдөг. Бондын үнэ болон YTM хоорондын хамаарал нь урвуу хамаарал бөгөөд YTM өсөхөд бондын үнэ буурч, эсрэгээр болно.
Одоогийн өгөөж ба хугацаа хүртэлх ашиг
Одоогийн өгөөж болон YTM нь бонд эзэмшигчид бонд худалдаж авсан тохиолдолд хүлээгдэж буй өгөөжийн хувь хэмжээний талаар ойлголт өгдөг. Энэ хоёр хүүгийн хэлбэр нь бие биенээсээ ялгаатай бөгөөд одоогийн өгөөж нь тухайн тайлант хугацаанд төлсөн хүү бөгөөд YTM нь бондыг хугацаа дуустал эзэмшиж байгаа бонд эзэмшигчийн нийт өгөөжийг тусгадаг. Одоогийн өгөөжөөс ялгаатай нь YTM нь дахин хөрөнгө оруулалтын эрсдэлийг (купоны орлогод дахин хөрөнгө оруулах хувь) тооцдог. Цаашилбал, одоогийн өгөөжөөсөө өндөр өгөөжтэй бондыг хөнгөлөлттэй үнээр зардаг (бондын үнэ буурах үед YTM өсдөг) бөгөөд одоогийн өгөөжөөсөө бага YTM-тэй бонд нь урамшуулалтайгаар зарагдах болно.. YTM болон одоогийн өгөөж тэнцүү байвал бондыг "нэрлэсэн үнээр" (нэрлэсэн үнээр) зарна гэж хэлдэг.
Одоогийн өгөөж болон хугацаа хүртэлх өгөөж хоёрын ялгаа юу вэ?
• Ердийн бонд эзэмшигч (зээлдүүлэгч) зээлдэгчээс хүү авах эрхтэй. Энэхүү хүүг "өгөөж" гэж нэрлэдэг бөгөөд зээлийн хугацаа болон зах зээлд давамгайлсан хүүгээс хамааран зээлдүүлэгч хүлээн авдаг.
• Одоогийн өгөөж нь тухайн үеийн бонд эзэмшигчид төлсөн хүү юм. Одоогийн өгөөж нь бондыг хугацаа дуустал нь барих үнэ цэнийг тусгаагүй болно
• Хугацаа хүртэлх өгөөж (YTM) нь мөн бондтой холбоотой хүү боловч бондын хугацаа дуусах хүртэл бонд эзэмшигчийн авах өгөөжийг бүхэлд нь тусгаж, купоны орлогын дахин хөрөнгө оруулалтын эрсдэлийг харгалзан үздэг.
