ROCE vs ROE
Бизнесийн үйл ажиллагаа эхлүүлэх, явуулахад хөрөнгө шаардлагатай. Ийм бизнесийн үйл ажиллагааны хөрөнгийг хувьцаа гаргах, бонд, зээл, өмчлөгчийн оруулсан хувь нэмэр гэх мэт олон аргыг ашиглан олж авч болно. Компанийн бизнест оруулсан хөрөнгийн ийм хэлбэрээс олж буй өгөөжийг анхаарч үзэх нь чухал юм. Өөрийн хөрөнгийн өгөөж (ROE) ба Ашигласан хөрөнгийн өгөөж (ROCE) нь бизнест оруулсан өөрийн хөрөнгө дээр үндэслэн компанийн ашигт ажиллагааг хэмждэг ийм хоёр харьцаа юм. Дараах нийтлэл нь эдгээр нэр томъёоны аль алиных нь талаар тодорхой тоймыг санал болгож, ROE болон ROCE хоёрын ижил төстэй болон ялгааг тайлбарласан болно.
ROE (Өөрийн хөрөнгийн өгөөж) гэж юу вэ?
Өөрийн хөрөнгийн өгөөж (ROE) нь компанийн өөрийн хөрөнгөд хөрөнгө оруулалт хийдэг хувьцаа эзэмшигчид болон хөрөнгө оруулагчдад маш хэрэгтэй томьёо бөгөөд энэ нь өөрийн хөрөнгө оруулалтаас хэр их өгөөж авч болохыг харах боломжийг олгодог. Өөрөөр хэлбэл, ROE нь компанийн ашгийг өөрийн хөрөнгө болон бизнес дэх нийт эзэмшлийн хувь хэмжээгээр хэмждэг. Хувьцаа эзэмшигчдийн хөрөнгө оруулалтаар олсон ашгийг хэмждэг тул өөрийн хөрөнгийн өгөөж нь компанийн санхүүгийн тогтвортой байдал, ашигт ажиллагааны сайн үзүүлэлт юм. Өөрийн хөрөнгийн өгөөжийг дараах томъёогоор тооцоолно.
Өөрийн хөрөнгийн өгөөж=Цэвэр орлого/Хувьцаа эзэмшигчийн өмч
Цэвэр орлого гэдэг нь пүүсийн бий болгосон орлого бөгөөд хувьцаа эзэмшигчийн өмч гэдэг нь хувьцаа эзэмшигчдийн пүүст оруулсан хөрөнгийг хэлнэ. Жишээлбэл, хэрэв XYZ компани өнгөрсөн жил 1 сая долларын ашигтай ажиллаж, пүүсийн нийт өөрийн хөрөнгө 50 сая доллар байсан бол ROE 2% байх болно.
ROCE (Ажилласан хөрөнгийн өгөөж) гэж юу вэ?
Ашигласан хөрөнгийн өгөөж (ROCE) нь компани ашиглаж буй бүх хөрөнгөөсөө ашиг олох чадварыг харуулдаг. ROCE нь компанийн үйл ажиллагаа явуулж буй нийт өөрийн хөрөнгө, өр төлбөр, өр төлбөрийг харгалзан компанийн ашиг орлогыг харуулдаг. ROCE-ийг дараах байдлаар тооцно.
ROCE=Хүү ба татварын өмнөх ашиг (EBIT) / Ажилласан хөрөнгө
Дээрх томъёонд "ашигласан хөрөнгө" нь хувьцаа эзэмшигчийн өөрийн хөрөнгө ба өрийн нийлбэр бөгөөд Нийт хөрөнгө – Эргэлтийн өр төлбөртэй тэнцүү байна. Өндөр ROCE нь хөрөнгийн үр ашигтай зарцуулалтын нотолгоо бөгөөд компанийн ROCE үргэлж хөрөнгийн өртгөөс их байх ёстой. ROCE нь хөрөнгө оруулалт их шаарддаг үйлдвэрүүдэд ажилладаг, их хэмжээний өртэй пүүсүүдийн санхүүгийн гүйцэтгэлийг харьцуулахад хэрэгтэй.
ROE болон ROCE хоёрын ялгаа юу вэ?
ROE болон ROCE нь аж ахуйн нэгжид оруулсан хөрөнгөтэй холбоотойгоор компанийн ашгийг хэмждэг ашгийн харьцаа юм. ROE нь хувьцаа эзэмшигчийн өмчөөс олсон ашгийг харгалзан үздэг бол ROCE нь компанийн өрийг оруулаад ашигладаг бүх хөрөнгөөс олсон ашгийг харгалзан үздэг. ROE болон ROCE-ийг хоёуланг нь хөрөнгө оруулагчид, институциуд болон сонирхогч талууд хөрөнгө оруулалт хийсэн хөрөнгөөс ашиг олоход компанийн үр ашгийг тооцохдоо ашигладаг бөгөөд хөрөнгө оруулалтын хувилбаруудын хооронд шийдвэр гаргахдаа ихэвчлэн ашигладаг. Пүүс нь илүү өндөр ROE болон ROCE (өндөр байх тусмаа сайн) хүрэхийг хичээх ёстой, гэхдээ ядаж хөрөнгийн өртгөөс өндөр байх ёстой. ROCE нь зөвхөн өөрийн хөрөнгийг тооцдог ROE-ээс ялгаатай нь нийт өр, өр төлбөрийг тооцдог тул ROCE нь ашигт ажиллагааны илүү цогц үнэлгээ гэж харагдаж байна. ROCE нь их хэмжээний өртэй пүүсийн ашиг орлогыг илүү нарийвчлалтай харуулдаг.
Тойм:
ROE vs ROCE | Өөрийн хөрөнгийн өгөөж ба Ажилласан хөрөнгийн өгөөж
• Өөрийн хөрөнгийн өгөөж (ROE) нь компанийн өөрийн хөрөнгөд хөрөнгө оруулдаг хувьцаа эзэмшигчид болон хөрөнгө оруулагчдад маш хэрэгтэй томьёо бөгөөд энэ нь өөрийн хөрөнгө оруулалтаас хэр их өгөөж авч болохыг харах боломжийг олгодог.
• Өөрөөр хэлбэл, ROE нь компанийн ашгийг өөрийн хөрөнгө болон бизнес дэх нийт эзэмшлийн хувь хэмжээгээр хэмждэг.
• Ашигласан хөрөнгийн өгөөж (ROCE) нь компани ашиглаж буй бүх хөрөнгөөсөө ашиг олох чадварыг харуулдаг.
• ROCE нь компанийн үйл ажиллагаа явуулж буй нийт өөрийн хөрөнгө болон өрийг харгалзан компанийн ашгийг харуулдаг.
• ROE болон ROCE-г хоёуланг нь хөрөнгө оруулагчид, байгууллагууд болон сонирхогч талууд хөрөнгө оруулалт хийсэн хөрөнгөөс ашиг олоход компанийн үр ашгийг тооцохдоо ашигладаг бөгөөд хөрөнгө оруулалтын хувилбаруудын хооронд шийдвэр гаргахдаа ихэвчлэн ашигладаг.
• ROCE нь зөвхөн өөрийн хөрөнгийг тооцдог ROE-ээс ялгаатай нь нийт өр, өр төлбөрийг тооцдог тул ROCE нь ашгийн илүү цогц үнэлгээ гэж харагдаж байна.
• ROCE нь их хэмжээний өртэй пүүсийн ашиг орлогыг илүү нарийвчлалтай харуулдаг.
