Үндсэн ялгаа – ETF ба Удирдах сан
ETF болон удирддаг сангийн гол ялгаа нь ETF нь ихэвчлэн индекс, бараа, бондыг хянах зорилготой хөрөнгө оруулалтын сан бөгөөд сангийн үнэ цэнэ нь үндсэн хөрөнгө оруулалтаас хамаардаг бол удирддаг санд хөрөнгө оруулагчид байдагт оршино. ижил төстэй хөрөнгө оруулалтын зорилгыг хуваалцдаг хүмүүс сангуудыг нэгтгэдэг бөгөөд уг санг сангийн менежер удирддаг. ETF эсвэл удирддаг санд хөрөнгө оруулалт хийх нь түүний эрсдэл, үр өгөөжтэй байдаг бөгөөд эдгээр нь энгийн хувьцаа, бонд зэрэг уламжлалт хөрөнгө оруулалтын хувилбаруудтай харьцуулахад хөрөнгө оруулалтын харьцангуй шинэ бөгөөд дэвшилтэт аргууд юм.
ETF гэж юу вэ?
ETF (Exchange Traded Fund) нь хөрөнгийн үнэ цэнэ нь үндсэн хөрөнгө оруулалтаас хамаардаг индекс, бараа, бондыг хянах зорилготой хөрөнгө оруулалтын сан юм. Хөрөнгө оруулагчид хөрөнгийн биржээс хувьцаа худалдаж авах боломжтой. ETF нь илүү олон хөрөнгө оруулагчид мөнгө оруулах үед сангийн хэмжээ нэмэгдэж, хөрөнгө оруулагчид мөнгөө татах үед сангийн хэмжээ багасдаг нээлттэй сан юм.
ETF-н хувьцаа нь энгийн хувьцаатай төстэй бөгөөд үндсэн хөрөнгө оруулалтаас урамшуулал эсвэл хөнгөлөлттэй үнээр арилжаалагдаж болох боловч ETF-ийн хувьцааны үнэ нь хөрөнгө оруулалтын сангийн үнэ цэнийг тусгасан тохиолдолд энэ ялгаа хамгийн бага байдаг. Хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалтынхаа өгөөж, хөрөнгийн олз, алдагдлыг хувьцааг зарах цэгт тооцох тул ногдол ашиг авдаг.
Доорх индексийг хянадаг өргөн арилжаалагддаг ETF сангийн зарим жишээг үзүүлэв.
| ETF | Индекс |
|
Стандарт энд Пүүрс хадгаламжийн бичиг (SPDR) |
S&P 500 индекс |
| IMW | Рассел 2000 индекс |
| QQQ | Nasdaq 100 |
| DIA | Доу Жонсын аж үйлдвэрийн дундаж |
Зураг 01: S&P 500 индекс
Ерөнхийдөө ETF нь илүү удирддаг сангуудтай харьцуулахад зардлын харьцаа багатай байдаг ба менежментийн төлбөр нь удирддаг сангуудтай харьцуулахад 0.07% хүртэл бага байдаг. Цаашилбал, ETF нь энгийн хувьцаа шиг арилжаалагддаг тул өндөр хөрвөх чадвартай хөрөнгө оруулалт юм. Гэхдээ ETF-ийн гүйцэтгэл нь индекстэй холбоотой байдаг тул индексийн хэлбэлзэл үүнд шууд нөлөөлдөг.
Удирдлагатай сан гэж юу вэ?
Удирдлагатай сан гэдэг нь ижил төстэй хөрөнгө оруулалтын зорилгыг хуваалцдаг хэд хэдэн хөрөнгө оруулагчдын оруулсан хөрөнгийн нэгдэл юм. Хөрөнгө оруулалтын хүлээгдэж буй зорилгын дагуу хөрөнгө оруулагчдын нэрийн өмнөөс санг удирдах, сангийн мөнгийг хөрөнгө оруулалт хийх мэргэжлийн сангийн менежерийг томилдог. Хөрөнгө оруулагчид компанийн хувьцааг худалдаж авахтай адил менежменттэй санд өмчийн нэгж худалдаж авах боломжтой. Сангийн хөрөнгө оруулалтын үнэ цэнэ өсөх, буурах тусам тухайн сангийн нэгж үнэ өөрчлөгддөг. Доор дурьдсанчлан удирддаг сангийн хоёр үндсэн төрөл байдаг.
Нэг хөрөнгийн сан
Эдгээр сангууд нэг хөрөнгийн ангилалд хөрөнгө оруулалт хийдэг; жишээ нь, тогтмол орлого, өмч эсвэл хувьцаа
Олон хөрөнгөтэй эсвэл төрөлжүүлсэн сан
Олон хөрөнгөтэй эсвэл төрөлжүүлсэн сангууд нь хөрөнгийн төрөл, салбарт хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой. Тухайн удирддаг сангийн хөрөнгө оруулалтын стратеги нь хөрөнгийн нийлбэрийг тодорхойлдог.
Зураг 02: Удирдах сангийн төрөл
Удирдлагатай сангууд нь хөрөнгө оруулагчдад тогтмол хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой өргөн хүрээний үнэт цаасанд хөрөнгө оруулах боломжийг олгох замаар төрөлжилтийг санал болгодог тул сайн хөрөнгө оруулалт болж чадна. Гэсэн хэдий ч эдгээр нь ерөнхийдөө хөрвөх чадвар өндөргүй хөрөнгө оруулалт бөгөөд сангийн менежерт санг удирдахын тулд удирдлагын өндөр хураамж төлдөг.
ETF болон менежментийн сангийн хооронд ямар ялгаа байдаг вэ?
ETF ба Удирдах сан |
|
| ETF нь ихэвчлэн индекс, бараа бүтээгдэхүүн эсвэл бондыг хянах зориулалттай хөрөнгө оруулалтын сан бөгөөд сангийн үнэ цэнэ нь үндсэн хөрөнгө оруулалтаас хамаардаг. | Удирдлагатай сан гэдэг нь ижил төстэй хөрөнгө оруулалтын зорилтыг худалдан авах шалгуурыг хуваалцдаг хэд хэдэн хөрөнгө оруулагчдын оруулсан хөрөнгийн сан юм. |
| Хувьцаа худалдаж авах арга | |
| ETF-н хувьцааг энгийн хувьцаа шиг худалдаж авдаг. | Удирдлагатай сангийн хувьцааг сангийн менежерээр дамжуулан худалдаж авдаг. |
| Эрсдэл | |
| EFT нь индексээс хамааралтай байдаг тул маш эрсдэлтэй хөрөнгө оруулалт юм. | Удирдлагатай сангуудын эрсдэл нь сангаас хамаарч өөр өөр байдаг. |
| Удирдлагын хураамж | |
| EFT нь удирдлагын бага хураамж авдаг. | Удирдлагын өндөр төлбөрийг удирддаг санд төлнө. |
Хураангуй – ETF ба Удирдлагын сан
ETF болон удирддаг сангуудын хоорондын ялгаа нь эрсдэлийн шинж чанар, хувьцааг олж авах арга, гүйцэтгэлийн төлбөрийн хэмжээ зэрэг хэд хэдэн шалгуур үзүүлэлтээс шалтгаална. Эдгээр хоёр хувилбарын хоорондох сонголтыг тухайн хөрөнгө оруулагчдын хүсэл сонирхол, эрсдэлд нийцүүлэн хийх ёстой. ETF-д хөрөнгө оруулагчид илүү их оролцдог, учир нь энэ нь энгийн хувьцааны арилжаатай төстэй байдаг бол менежменттэй сангуудад сангийн менежер шийдвэр гаргаж, санг идэвхтэй удирддаг тул хөрөнгө оруулагчийн үүрэг хязгаарлагдмал байдаг.
