Гол ялгаа – Тэнгэр элч хөрөнгө оруулагчид ба венчур капиталист
Сахиусан тэнгэрийн хөрөнгө оруулагчид болон венчур капиталистууд (VC) нь жижиг хэмжээний гарааны бизнес болон бизнес эрхлэгчдэд хөрөнгө оруулах чиглэлээр мэргэшсэн хоёр төрлийн хөрөнгө оруулагчид юм. Ийм гарааны бизнес эрхлэгчдэд хөрөнгийн зах зээлд нэвтрэх эрхгүй, богино хугацаанд их хэмжээний ашиг олох боломжгүй тул өргөжүүлэх зорилгоор хөрөнгө олж авах нь ихэвчлэн хязгаарлалт болдог. Тэнгэр элч хөрөнгө оруулагчид болон венчурын хөрөнгө оруулагчид аль аль нь тодорхой хугацааны дараа ашигтай бизнес болгон хувиргах чадвартай бизнесийн оновчтой саналд хөрөнгө оруулах сонирхолтой байдаг. Бизнесийн сахиусан тэнгэр хөрөнгө оруулагчид болон венчур хөрөнгө оруулагчдын гол ялгаа нь сахиусан тэнгэр хөрөнгө оруулагчид хувийн хөрөнгөөрөө гарааны бизнест хувь нэмэр оруулдаг бол венчур хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулагчдын сангаар дамжуулан хуримтлуулсан хөрөнгөө хөрөнгө оруулалт хийдэг.
Тэнгэр элч хөрөнгө оруулагч гэж хэн бэ?
Тэнгэр элч хөрөнгө оруулагчид нь бизнес эрхлэгчид болон жижиг хэмжээний гарааны бизнест хөрөнгө оруулдаг хөрөнгө оруулагчид юм. Тэднийг хувийн хөрөнгө оруулагч эсвэл албан бус хөрөнгө оруулагч гэж нэрлэдэг. Эдгээр хөрөнгө оруулагчид ерөнхийдөө өндөр хөрөнгөтэй байдаг. Тэд мөн бизнес эрхлэгчид болон гарааны бизнесүүдэд шийдвэр гаргахад нь туслах бизнесийн туршлагатай. Тэнгэр элч хөрөнгө оруулагчдын гол зорилго нь өсөх өндөр боломж бүхий шинэ бизнест хөрөнгө оруулалт хийснээр санхүүгийн ашиг олох явдал юм.
Тэнгэр элч хөрөнгө оруулагчид нь ихэвчлэн амжилттай бизнес эрхлэгчид эсвэл нэр хүндтэй байгууллагад удирдах албан тушаал хашиж байсан хүмүүс байдаг. Өөр өөр тэнгэр элч хөрөнгө оруулагчид өөр өөр төрлийн бизнест сонирхолтой байж болно. Жишээлбэл, МТ-д суурилсан байгууллагад ажиллаж байсан ахлах ажилтан мэдээллийн технологийн гарааны бизнест сахиусан тэнгэрийн хөрөнгө оруулагчаар ажиллах дуртай байж болно. Түүнд танил болсон бизнесийг сонгох нь тэнгэр элч хөрөнгө оруулагчдад санхүүгийн дэмжлэгээс гадна үйл ажиллагааны болон техникийн туршлагаа өгөх боломжийг олгодог.
Стартап бизнесүүдийн амжилт эсвэл бүтэлгүйтэл нь тодорхойгүй тул сахиусан тэнгэр хөрөнгө оруулагчдын хийсэн хөрөнгө оруулалтыг өндөр эрсдэлтэй хөрөнгө оруулалт гэж тодорхойлж болно. Хэрэв шинэ бизнес нь төлөвлөсөн үр дүндээ хүрч чадахгүй бол хөрөнгө оруулагчид оруулсан хөрөнгөө алдах болно. Тиймээс тэд илүү өндөр өгөөж шаарддаг; 20% -30% -ийн өгөөжийг сахиусан тэнгэрүүд дунджаар хүлээж болно. Тэнгэр элч хөрөнгө оруулагчид заримдаа компанийн хувьцааг олж авах боломжтой.
Венчур капиталистууд гэж хэн бэ?
Венчур капитал нь хувийн өмчийн нэг хэлбэр бөгөөд венчур капиталистууд нь жижиг гарааны бизнесийг санхүүжүүлдэг хувийн хөрөнгө оруулагчдын нөөцтэй компаниуд юм. Венчур капитал нь угаасаа эрсдэлтэй учраас "эрсдэлийн капитал" гэж бас нэрлэгддэг. Тэд хамгийн их өгөөжтэй санхүүгээ нөхөж, бизнесийн шийдвэр гаргахад идэвхтэй оролцох сонирхолтой байдаг.
Венчур капиталистууд ерөнхийдөө хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой хэд хэдэн ижил төстэй жижиг пүүсүүдтэй байдаг тул сонирхол татахуйц бизнесийн санал, ирээдүйн тодорхой зорилго байхгүй л бол венчур капиталын санхүүжилт авахад хэцүү байж болно. Цаашилбал, венчур капиталистуудын шаардагдах өгөөж өндөр бөгөөд хүлээгдэж буй өгөөжийн доод хэмжээ нь жилийн орлогын 20 орчим хувьтай тэнцэнэ. Бизнесийг зохих ёсоор байгуулсны дараа венчур капиталын пүүс бизнесээс гарахын тулд гарах стратеги хэрэгжүүлнэ. Доор дурьдсанаар венчурын хөрөнгө оруулагчдад ихэвчлэн хэрэгждэг 4 гарц байдаг.
Дээрх сонголтуудаас хамгийн түгээмэл хэрэглэгдэж байгаа нь анхдагч олон нийтэд санал болгох, нэгдэх болон худалдан авах явдал юм. Тухайн бизнесийг хөрөнгийн биржид бүртгүүлэх үед хөрөнгө оруулагчид хувьцаагаа хэзээ, ямар үнээр арилжаалахаа шийдэх боломжтой; Энэ бол боломжит хөрөнгө оруулагчдын томоохон санд нэвтрэх боломж юм. Цаашилбал, хэрвээ энэ бизнес амжилттай хөгжиж, гарцыг хэрэгжүүлэх үед амжилттай хөгжсөн бол боломжит хөрөнгө оруулагчид энэ бизнесийг хөрөнгө оруулалтын таатай боломж гэж үзэж болно. Үүний үр дүнд хувьцааны үнэ сайжирна гэж найдаж болно. Үүнээс гадна, хэрэв бизнес сайн ажиллаж байгаа бол бизнесийг олж авах хүсэлтэй бусад сонирхолтой компаниуд байж болно. Хувьцааг эргүүлэн худалдаж авах, өөр стратегийн хөрөнгө оруулагчид худалдах нь венч капиталистуудын гарах стратегийн хувьд бага хэрэгждэг сонголт юм. Венч капиталын фирмүүд гарах стратегийг авч үзэхээс өмнөх ердийн хугацаа нь 3-7 жилийн хооронд хэлбэлзэж болох ба өөр өөр нөхцөл байдалд үүнээс ч илүү байж болно.
Тэнгэр элч хөрөнгө оруулагчид болон венчур капиталистуудын хооронд ямар ялгаа байдаг вэ?
Тэнгэр элч хөрөнгө оруулагчид ба венчур капиталистууд |
|
| Сахиусан тэнгэрийн хөрөнгө оруулагчид бол их хэмжээний хувийн хөрөнгө оруулалт хийж чадах өндөр хөрөнгөтэй хүмүүс юм. | Венчур хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулагчдын нөөцөөр дамжуулан гарааны бизнест хөрөнгө оруулах хөрөнгө олж авдаг. |
| Хүлээгдэж буй өгөөж | |
| Хүлээгдэж буй өгөөж нь ихэвчлэн жилийн 20%-30%-ийн ашгийн хооронд хэлбэлздэг. | Хамгийн бага өгөөжийн хүлээлт нь жилийн ашгийн 20% орчим байна. |
| Бизнесийн үйл ажиллагаанд оролцох | |
| Өөрийн оролцоогүй тохиолдолд гол үүрэг нь зөвлөх үйлчилгээ юм. | Венчур капиталистууд бизнесийн шийдвэр гаргахад идэвхтэй оролцдог. |
