Үндсэн ялгаа – Хувьцаа ба Хамтын сан
Хувьцаа болон хамтын сангийн гол ялгаа нь хувьцаа нь компанийн өмчлөлийг төлөөлдөг нэгж, харин хамтын сангууд нь ижил төстэй хөрөнгө оруулалтын зорилгыг хуваалцдаг олон хөрөнгө оруулагчдаас цуглуулсан хөрөнгийн сангаас бүрдэх мэргэжлийн удирдлагатай хөрөнгө оруулалт юм. Хувьцаа болон хамтын сангууд хөрөнгө оруулалтын сонголтуудын хувьд жилээс жилд асар их өсөлттэй байсан; 2013 онд дэлхийн томоохон хөрөнгийн биржүүд дээр арилжаалагдсан хувьцааны нийт үнэ 1 их наяд ам.доллар давж, хамтын сангийн нийт дүн 265 сая ам.доллар давах тооцоо гарсан.
Хувьцаа гэж юу вэ?
Хувьцаа эсвэл энгийн хувьцаа гэж нэрлэгддэг хувьцаанууд нь компанийн өмчлөлийг төлөөлдөг нэгж юм. Ногдол ашиг болон хөрөнгийн ашиг (хувьцааны үнийн өсөлт) нь хөрөнгө оруулагчдад хувьцаа худалдаж авснаар хүртдэг ашиг юм.
Хөрөнгийн биржээр дамжуулан хувьцааг арилжих (худалдан авах, худалдах). Хөрөнгийн бирж дээр үнэт цаас арилжаалахын тулд тухайн хөрөнгийн биржид бүртгэлтэй байх ёстой. Нэг хувьцааг нэгээс олон биржид бүртгүүлэх боломжтой бөгөөд үүнийг давхар бүртгэл гэж нэрлэдэг. Хөрөнгийн бирж дээр анхдагч болон хоёрдогч зах зээл гэсэн хоёр хэлбэр байдаг. Хувьцаа эсвэл бондыг ерөнхий хөрөнгө оруулагчдын санд анх санал болгоход анхдагч зах зээлд арилжаалагдаж, дараагийн арилжаа нь хоёрдогч зах зээлд хийгдэнэ.
Зураг 01: Нью-Йоркийн хөрөнгийн бирж (NYSE) нь дэлхийн хамгийн том хөрөнгийн бирж юм.
Хувьцааны хувьцааг хувьцаа болон давуу эрхийн хувьцаа гэсэн хоёр үндсэн ангилалд авах боломжтой.
Өмчийн хувьцаа
Хувьцаа эзэмшигчид компанийн саналын эрхтэй. Зөвхөн хувьцаа эзэмшигчдийн саналын эрхийг хадгалах нь нэгдэх, нийлэх, ТУЗ-ийн гишүүдийг сонгох зэрэг томоохон шийдвэрт бусад талууд оролцохоос зайлсхийх боломжийг олгодог. Хувьцааны нэгж бүр нэг санал өгдөг. Гэсэн хэдий ч зарим тохиолдолд зарим компаниуд саналын эрхгүй хувьцааны тодорхой хэсгийг гаргаж болно.
Хувьцаа эзэмшигчид ногдол ашгийг давуу эрхтэй хувьцаа эзэмшигчдийн дараа олгох тул хэлбэлзэлтэй хувь хэмжээгээр ногдол ашиг авдаг. Компанийг татан буулгах нөхцөлд бүх зээлдүүлэгч болон давуу эрхтэй хувьцаа эзэмшигчдийн төлбөрийг хувьцаа эзэмшигчдийн өмнө төлнө. Иймээс хувьцаа нь давуу эрхтэй хувьцаатай харьцуулахад өндөр эрсдэлтэй.
Давуу эрхтэй хувьцаа
Ногдол ашгийг тогтмол эсвэл хөвөгч ханшаар төлөх боломжтой тул давуу эрхийн хувьцааг эрлийз үнэт цаас гэж ангилдаг. Эдгээр хувьцаа нь компанийн асуудлаар санал өгөх эрхгүй боловч баталгаатай хувь хэмжээгээр ногдол ашиг авдаг. Цаашид татан буугдсан тохиолдолд давуу эрхийн хувьцаа эзэмшигчдийн төлбөрийг хувьцаа эзэмшигчдээс өмнө төлдөг тул тэдний хүлээх эрсдэл харьцангуй бага байдаг. Ихэнхдээ давуу эрхтэй хувьцаа эзэмшигчид нь жинхэнэ эзэмшигчээс илүү компанид хөрөнгийн зээлдүүлэгч гэж тооцогддог. Төрөл бүрийн давуу эрхийн хувьцаанууд байдаг,
Хуримтлагдсан давуу эрхийн хувьцаа
Давуу эрхтэй хувьцаа эзэмшигчид ихэвчлэн мөнгөн ногдол ашиг авдаг. Ашиг багатай тул санхүүгийн нэг жилд ногдол ашиг олгохгүй бол ногдол ашиг хуримтлагдаж, дараа нь хувьцаа эзэмшигчдэд төлөх болно.
Хуримтлаагүй давуу эрхийн хувьцаа
Ийм төрлийн давуу эрхийн хувьцаанууд нь хожим ногдол ашгийн төлбөр нэхэмжлэх боломжгүй.
Хөрвөх давуу эрхийн хувьцаа
Эдгээр давуу эрхийн хувьцаанууд нь урьдчилан тохиролцсон өдөр хэд хэдэн энгийн хувьцаанд хөрвүүлэх сонголттой ирдэг.
Хамтын сан гэж юу вэ?
Хамтын сангууд нь ижил төстэй хөрөнгө оруулалтын зорилтуудыг хуваалцдаг олон хөрөнгө оруулагчдаас цуглуулсан хөрөнгийн сангаас бүрдэх мэргэжлийн удирдлагатай хөрөнгө оруулалт юм. Цуглуулсан хөрөнгийг хувьцаа, бонд, мөнгөний зах зээлийн хэрэгсэл гэх мэт хэд хэдэн үнэт цаасанд хөрөнгө оруулалт хийдэг. Хамтын сангийн хөрөнгө оруулалтын багцыг танилцуулгад заасны дагуу удирддаг (хөрөнгө оруулагчдад холбогдох бүх мэдээллийг, түүний дотор хөрөнгө оруулалтын зорилгыг тусгасан хууль эрх зүйн баримт бичиг). Хамтын сангуудыг сангийн менежер удирддаг бөгөөд энэ нь сангийн хөрөнгө оруулалтын шийдвэрийг гаргадаг санхүүгийн мэргэжилтэн юм. Хамтын санд хөрөнгө оруулах явцад янз бүрийн төрлийн шимтгэл төлөх ёстой.
Худалдан авалтын хураамж
Энэ нь хөрөнгө оруулагчдаас хувьцаа авахдаа урьдчилж авдаг хураамж юм.
Төлбөрийн хураамж
Хөрөнгө оруулагчид хувьцаагаа зарах үед эргүүлэн авах хураамжийг тодорхой хамтын санд ногдуулдаг.
Гүйцэтгэлийн хураамж
Гүйцэтгэлийн төлбөрийг сан эерэг үр дүн гаргах үед сангийн менежерт төлнө.
Хөрөнгө оруулагчид энгийн хувьцаатай төстэй хамтын сангийн нэгжийг (мөн хамтын сангийн хувьцаа гэж нэрлэдэг) худалдан авах боломжтой. Гэхдээ хувьцаанаас ялгаатай нь арилжаа нь биржээр дамждаггүй бөгөөд нэгжийг сангаас шууд худалдаж авдаг. Хувьцааг эргүүлэн авах боломжтой бөгөөд хувьцаа эзэмшигч хүссэн үедээ санд буцааж зарж болно. Сангийн нэгж хувьцааны үнийг Net Asset Value (NAV) гэж нэрлэдэг. Хувьцааны нэгэн адил ногдол ашиг болон хөрөнгийн өсөлтийг хувьцаа эзэмшигчид дундын санд авах боломжтой.
Зураг 02: 2004-2013 онд Хамтын сангийн борлуулалтын өсөлт.
Хувьцаа болон хамтын сангуудын хооронд ямар төстэй зүйл байдаг вэ?
Хувьцаа болон хамтын сан хоёулаа ногдол ашиг төлж, хөрөнгийн өсөлтөд хүргэдэг
Хувьцаа болон хамтын сангийн хооронд ямар ялгаа байдаг вэ?
Хувьцаа ба Хамтын сан |
|
| Хувьцаа гэдэг нь компанийн өмчлөлийг илэрхийлдэг нэгж юм. | Хамтын сангууд нь ижил төстэй хөрөнгө оруулалтын зорилготой олон хөрөнгө оруулагчдаас цуглуулсан хөрөнгийн сангаас бүрдэх мэргэжлийн удирдлагатай хөрөнгө оруулалт юм. |
| Утга | |
| Хувьцааны үнэ цэнэ нь хувьцааны үнэ юм. | NAV нь хамтын сангийн үнэ цэнийг илэрхийлнэ. |
| Хямдрал худалдаж авах | |
| Хувьцаа худалдах, худалдан авах ажиллагааг биржээр хийдэг. | Хувьцааг сангаас шууд худалдаж авах ба буцааж санд зарах боломжтой. |
| Гүйцэтгэлийн хураамж | |
| Нөөцөд гүйцэтгэлийн хураамж байхгүй. | Гүйцэтгэлийн хураамжийг таатай үр дүн гаргахын тулд сангийн менежерт төлдөг. |
Товч мэдээлэл – Хувьцаа ба Хамтын сан
Хувьцаа болон хамтын сангийн ялгаа нь тус бүрийн мөн чанараас шалтгаална. Бүртгэлд бүртгэлтэй аж ахуйн нэгжийн хувьцааг биржээр дамжуулан арилжаалах боломжтой бол хамтын сан нь сангийн менежерийн удирддаг тусдаа нэгж юм. Ижил төстэй хөрөнгө оруулалтын зорилгыг хуваалцдаг хэд хэдэн хөрөнгө оруулагчид хамтын санд нэгддэг бол хувьцаанд хөрөнгө оруулах нь хувь хүний үйл ажиллагаа юм. Гэсэн хэдий ч хөрөнгө оруулагчийн баялгийг үнэлэхэд хувь нэмэр оруулдаг тул хоёулангийнх нь ерөнхий зорилго нь ижил төстэй юм.
Хувьцааны болон Хамтын сангийн PDF хувилбарыг татаж авах
Та энэ нийтлэлийн PDF хувилбарыг татаж аваад офлайн зорилгоор ашиглах боломжтой. Хувьцаа ба хамтын сангийн ялгааг эндээс PDF хэлбэрээр татаж авна уу.
